今起一年期存贷款利率下调0.25个百分点 降准0.5个百分点

中国利率市场化进程再加速。10月23日,央行在发布降息降准消息的同时宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。而在2013年7月,央行就已经全面放开金融机构贷款利率管制。至此,利率管制已基本放开。  “此次放开商业银行和农村合作金融机构等存款利率上限,标志着我国的利率管制已经基本放开,改革迈出了非常关键的一步,利率市场化进入新的阶段。”对此,央行有关负责人称。  受访业界专家称,取消存款利率浮动上限是利率市场化的重要一步,这标志着中国在名义上完成了利率市场化,但利率真正完全市场化仍需时日。  央行放开存款利率浮动上限  央行宣布,自2015年10月24日起,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。  对此,央行有关负责人在央行网站解释称,放开存款利率上限的市场条件也已经成熟。目前,金融机构的资产方已完全实现市场化定价,负债方的市场化定价程度也已达到90%以上。人民银行仅对活期存款和一年以内(含一年)定期存款利率保留基准利率1.5倍的上限管理,距离放开利率管制只有一步之遥。从实际情况看,我国金融机构的自主定价能力已显著提升,存款定价行为总体较为理性,也已形成分层有序、差异化竞争的存款定价格局。主要商业银行对放开存款利率上限已有充分预期并做了大量准备工作,“靴子”落地有利于进一步稳定预期。此外,大额存单和同业存单发行交易有序推进,市场利率定价自律机制不断健全,存款保险制度顺利推出,也为放开存款利率上限奠定了坚实基础。  有券商分析师指出,今年利率市场化的步伐明显加快,基本上沿着两个方向推进。一个是逐步放开限制,从存款上限提升到存贷比取消,再到取消一年期以上存款利率上限。另一个是完善配套制度,推出存款保险、大额存单。现在放开存款上限,是“靴子”落地的最后一步。时间窗口的确定主要考虑到市场利率处于下行通道,放开上限不会再推高融资成本。  《中国经营报》记者注意到,去年11月22日,央行宣布降息的同时并决定把存款利率的浮动区间从1.1倍扩大到1.2倍,从而开启了存款利率市场化的大门。随后,2015年3月1日降息扩大存款上浮1.3倍,而5月11日降息扩大存款上浮1.5倍。  “取消存款利率浮动上限是利率市场化的重要一步。其重要意义还在于此举明确传递出这样一个信息:尽管近几个月经济和市场形势震荡,但市场化改革不会停步。”高盛/高华首席中国经济学家宋宇发给记者分析中称。  央行研究局局长陆磊近期接受媒体采访时表示,放开存款利率上限是利率市场化改革的里程碑,这标志着利率市场化改革进入宏微观联动的新时期,这是由全面提升金融资源配置效率的根本性要求决定的。  利率市场化再进一步  对于此次存款利率浮动上限放开,受访人士称,这意味着利率管制的基本放开,我国基本实现利率市场化。  瑞银中国首席经济学家汪涛发给记者分析称,“取消存款利率浮动上限标志着中国在名义上完成了利率市场化,但我们认为利率真正完全市场化仍需时日。”  而在汪涛看来,要做到这一点,还需要打破广泛存在的“刚性兑付”、推进国企和金融领域改革、并进一步发展完善价格型货币政策工具。  光大证券首席经济学家徐高也对记者称,存款利率上限放开显示利率市场化再下一城。“双降”的同时,央行对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,利率市场化从形式上完成了最后一步。  但他同时称,央行以后仍可能会对利率水平进行窗口指导,以实现平稳过渡。在一段时期内央行可能将继续公布存贷款基准利率,基准利率仍将是金融机构利率定价的重要参考。  央行有关负责人也称,“放开存款利率上限后,人民银行仍将在一段时期内继续公布存贷款基准利率,作为金融机构利率定价的重要参考,并为进一步完善利率调控框架提供一个过渡期。待市场化的利率形成、传导和调控机制建立健全后,将不再公布存贷款基准利率,这将是一个水到渠成的过程。同时,人民银行还将通过发挥好市场利率定价自律机制的作用、进一步完善宏观审慎管理、督促金融机构提高自主定价能力等方式,引导金融机构科学合理定价,维护公平有序的市场竞争秩序。”  那么,存款利率浮动上限放开,利率会不会飙升?对此,恒丰银行研究院执行院长董希淼公开称,不再设置存款利率浮动上限并不意味着存款利率会因此立即飙升,因为中国总体上流动性依然宽裕,利率不具备迅速走高的条件;同时,央行仍然会采取窗口指导、自律机制等方式,对存款利率进行合理引导。  不过,受访人士称,存款利率浮动上限放开后,这可能会加剧商业银行之间的竞争。  中央财经大学中国银行业研究中心秘书长李宪铎对记者表示,“这可能会令商业银行竞争加剧,尤其可能加大中小银行的压力。”  有分析人士也称,存款利率放开后,中小银行竞争压力明显加大。为生存、发展,中小银行存款利率可能将高于平均水平,贷款利率可能低于平均水平,导致成本增加、收益减少。  不过,有业内人士表示,利率管制放开后,出于资产负债和流动性充裕的情况考虑,银行业短期内不会引发“价格战”,但净息差进一步收窄,势不可挡。  对于储户如何选择银行进行储存的问题,李宪铎建议,储户可选择利息较高的银行进行储存,但不要把钱都放在一个篮子里,因为金融行业也有风险。

闽南网10月24日讯
今日是二十四节气之一霜降。中国人民银行23日决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本;并自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕。

在中国人民银行(央行)时隔两个月再度启动双降的同时,中国的利率市场化也走完了最后一公里。  央行10月23日宣布,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。这意味着,中国已经基本取消利率管制、实现利率市场化了。  也就是说,从现在起,银行可以自己决定自家的存款利率了,不再受到央行管制。  在央行上一次双降时(8月25日),央行宣布放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。但保留了一年期以下存款利率的管制。  为何选择现在取消存款利率管制?央行给出的答案是,经济发展的需要、互联网金融对存款的分流以及物价在地位运行。  央行有关负责人表示,当前,中国经济处在新旧产业和发展动能转换接续关键期,为了更充分地发挥市场优化资源配置的决定性作用,推动经济增长方式转变,需要加快推进利率市场化改革。  同时,近年来科技进步、互联网发展及其与金融的不断融合,一些创新型的金融理财产品迅速发展,对存款的分流作用日益明显,存款利率管制的效果趋于弱化,对加快推进利率市场化改革提出了迫切要求。  此外,国际国内实践都表明,存款利率市场化改革最好在物价下行、降息周期中进行,这样存贷款定价不易因放松管制而显著上升。当前,我国物价涨幅持续处于低位,市场利率呈下行趋势,也为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。  去年11月22日,央行时隔28个月首度降息,并决定把存款利率的浮动区间从1.1倍扩大到1.2倍,从而开启了存款利率市场化的大门。随后,伴随着央行多次降息,存款利率上浮区间也逐步扩大到了1.5倍。  而在利率上限放开最初,多家中小银行迅速将存款利率一浮到顶,打响了一场储蓄争夺战,原本淡定的五大行也按捺不住,随后全部一浮到顶。不过,这一激情仅仅维持很短时间,随着央行多次扩大存款利率上限,银行的热情也在下降,上浮到顶基本难以寻觅。  “从实际情况看,我国金融机构的自主定价能力已显著提升,存款定价行为总体较为理性,已形成分层有序、差异化竞争的存款定价格局。主要商业银行对放开存款利率上限已有充分预期并做了大量准备工作,‘靴子’落地有利于进一步稳定预期。”央行称。  存款利率管制彻底放开了,那央行以后就不管利率了?  央行已经明确否认了,取消对利率浮动的行政限制后,并不意味着央行不再对利率进行管理。  在一段时期内央行将继续公布存贷款基准利率。在市场供求决定的利率形成机制完全建立前,央行公布的存贷款基准利率仍可为金融机构利率定价提供重要参考。  也就是说,虽然不再对利率进行管制,只是代表利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。  其中,在短期利率方面,央行将加强运用短期回购利率和常备借贷便利(SLF)利率,以培育和引导短期市场利率的形成。  对于中长期利率,央行则将通过再贷款、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)等工具对中长期流动性的调节作用。

业内人士分析称,本次全面降准0.5个百分点,能释放6000亿元给商业银行;加上额外的小微、三农再降0.5个百分点,约释放2000亿元,两项合计约释放7000亿到9000亿元资金。

降息

央行决定,自24日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。

利率浮动

同时央行表示,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。

降准

央行还自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为加大金融支持三农和小微企业的正向激励,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

□影响

房贷利率创历史新低

百万房贷少还3.3万

海都讯
此次降息,是央行年内第五次降息。100万元房贷,贷款20年,此次降息后,比降息前月供将减少约138元,总利息可节省3.32万元。年内五次降息月供总共可减少706.68元,利息可节省16.96万元。

随着存贷款利率降至历史低点,客户购房压力有望进一步减轻。此次五年期以上贷款利率由目前的5.15%降至4.9%,客户贷款100万元,贷款期限20年,采用等额本息法,降息前贷款利率执行基准利率,月供为6682.7元,总利息为60.38万元。降息后同样执行基准利率,月供为6544.44元,总利息为57.06万元。这样客户每月还款额将减少138.26元,总利息可节省3.32万元。

据了解,目前贷款利率调整最常用的是次年调整方式。按规定本年度内如遇利率调整,老客户房贷利率要等到次年的1月才开始调整。

去年11月降息,老客户房贷利率已在今年1月调整。今年3月1日、5月11日、6月28日、8月26日以及今日降息,客户房贷月供和利息累计变化需要等到明年1月份才能集中体现。老客户年初贷款100万元,贷款期限20年,月供为7251.12元,总利息为74.02万元。经过年内五次降息,明年月供将减少706.68元,20年总利息将减少16.96万元。

值得注意的是,此次个人住房公积金贷款利率并未调整。目前,五年期以上公积金贷款利率为3.25%,这样与同期商业贷款利率4.9%只相差1.65个百分点。

央行:利率管制基本放开

不意味不再对利率进行管理

央行有关负责人就降息降准以及放开存款利率上限答记者问。

1 此次出台降息和降准措施的主要考虑是什么?

答:当前,国内外形势依然复杂,我国经济增长仍存在一定的下行压力,需要继续灵活运用货币政策工具加强预调微调,为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

此次降低存贷款基准利率,主要是根据整体物价的变化,保持合理的实际利率水平,促进降低社会融资成本,加大金融支持实体经济的力度。央行对基准利率的调整一般主要观察CPI的变化,但也要适当参考GDP平减指数。

此次降低存款准备金率,主要是根据银行体系流动性可能的变化所作的预调。近期外汇市场预期趋于平稳,外汇占款对流动性的影响基本中性。未来影响外汇占款变化的因素仍有一定的不确定性,加之10月份税款集中入库将相应减少银行体系流动性,因此需要通过降准释放部分存款准备金,以保持银行体系流动性合理充裕。

2 此次放开存款利率上限的背景和意义是什么?

答:当前,我国经济处在新旧产业和发展动能转换接续关键期,为了更充分地发挥市场优化资源配置的决定性作用,推动经济增长方式转变,需要加快推进利率市场化改革。

同时,放开存款利率上限的市场条件也已成熟。在此背景下,人民银行决定抓住有利时机,寓改革于调控之中,结合货币政策调整,对商业银行、农村合作金融机构、村镇银行、财务公司等金融机构不再设置存款利率浮动上限。这标志着我国利率管制基本放开,金融市场主体可按照市场化的原则自主协商确定各类金融产品定价。

3 利率管制基本放开后,我国的利率形成与调控机制将是怎样的?

答:取消对利率浮动的行政限制后,并不意味着央行不再对利率进行管理,只是利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。从这个角度讲,利率市场化改革将进入新阶段,核心是要建立健全与市场相适应的利率形成和调控机制,提高央行调控市场利率的有效性。

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为保证利率市场化改革顺利推进,央行在引导金融机构科学合理定价方面还有哪些措施?

答:为保证实现货币政策调控和利率市场化改革目标,在前述利率形成与调控机制的基础上,人民银行还将采取综合措施,引导金融机构科学合理定价,维护公平定价秩序。一是在一段时期内央行将继续公布存贷款基准利率。二是发挥好金融机构利率定价行业自律作用。三是进一步完善宏观审慎管理。

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