金价创年内最大月跌幅背后

【中国经营网综合报道】5月份最后一周,金价连续跌破1270、1260和1250美元关口,到5月份最后一个交易日,纽约市场黄金期货价格收于每盎司1246美元,创下了2月份来的新低。这意味着什么呢?而在金价大跌后,黄金是否还有投资的机会?“炒金”族究竟该如何看待黄金资产?  据中国网报道,市场连续下挫使金价的月度跌幅再创纪录。  统计显示,纽约市场金价5月累计下挫3.8%,刷新今年来的单月最大跌幅,同时国际银价受影响也下挫2.5%,连续三个月收跌,期价创下2013年9月份下跌来的新低。而就在一季度,受益于乌克兰局势担忧的升温,黄金在全球金融市场仍扮演了受避险资产追捧的角色,黄金价格表现屡超市场预期。  “月末的大幅下挫,避险情绪降温‘功不可没’。”上海中期分析师李宁认为,一方面一系列美国经济数据显示宏观形势向好,另一方面乌克兰局势关注降温也使避险情绪有所减退。  “回顾年内以来的市场,可谓成也避险、败也避险”。在一些分析人士看来,由于年初来乌克兰局势持续发酵,尤其是俄罗斯与西方的紧张局势,使市场的避险情绪升至高点,然而随着乌克兰与俄罗斯的紧张态势日渐缓和,加上发达经济体显示出的经济复苏势头,投资者再度抛售了黄金资产。  不过,对投资者而言,随着最后一周的连续大跌,黄金市场长达两个月寻求方向指引的“煎熬”已暂告段落。“从3月中下旬金市持续展开震荡,投资者急切期望在经济复苏‘迷雾’及地缘政治因素的博弈中打破僵局。”光大期货分析员孙永刚表示。  另据了解,美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示,随着金价回落,投资的资金也有所回撤。截止到5月27日,投机者持有的黄金期货期权净多头下降到2.3万手,创2月18日来的最低水平,同时投机性空头持仓大幅增加2.1万手,加上未平仓合约增加,显示出以对冲基金为主的投机者做空意愿增强。  与此同时,黄金ETF也整体减持仓位。据统计,全球主要的黄金ETFs目前持有约1290吨黄金,较年初的1300余吨继续下降,其中全球最大的黄金ETF——SPDR持仓785吨,年内来已累计减持约13吨。  实际上,对黄金的“投资力量”持续下降,业内人士并不感意外。“黄金的利益收益是0,如要持有可能还需付仓储费,投资者为什么持有黄金?”高盛分析师袁飞在上海衍生品市场论坛上就表示,黄金其实是很多资产的“镜子”,与实际利率和其他资产价格变动非常显著。  目前,美联储开始退出量化宽松政策,何时可能会加息的讨论也逐渐发声,同时市场对发达经济体经济复苏的前景依然较为看好。数据显示,今年来标普指数上涨3.5%,另外德国、意大利、加拿大股市也有所上涨。“在此背景下,此前‘蛰伏’在黄金市场避险的资金势必转投其他市场,获取资产价格上涨带来的收益。”分析人士指出。  不过,值得注意的是,目前消费需求基本成黄金市场的主要“亮点”。  世界黄金协会的数据显示,由于季节性因素及金价偏低的影响,一季度包括中国、印度等经济体的黄金珠宝首饰消费也较为强劲。“对珠宝首饰的消费,黄金仍然是不可替代的,投资者不关心长期价值的变化,更在意短期价格波动带来的买入机会。”分析人士表示。  而在投资方面,几乎各大投行中短期内均看空后市金价。“不过在对待黄金资产上,东西方有很大的差异。”法兴银行金属研究主管罗宾·巴哈表示,西方更多将黄金作为一种投资的资产、与股市等并无二致,但东方世界附加黄金一种文化和象征,因此对于是否持有黄金,投资者首先仍应明确其目的。  对普通投资者,业内人士则认为,事实上当前应加快完善其投资的产品和渠道。“过去十年黄金的单边上涨,投资方式和风险管理都非常简单,但在波动的市场环境中,普通投资者的投资管理更多需通过专业机构专业产品来实现。”业内人士指出。

金价大跌创3个月新低 后市预期分歧加剧

金投现货网05月03日讯,频繁的地缘政治风险以及不确定性让不少投资者重新审视黄金的价值。“五一”小长假期间,一些黄金实物投资者再次“跃跃欲试”:出手虽然相对谨慎,消费平稳,但对黄金资产的关注持续提高。

由于市场对美联储即将加息的预期持续升温,最近一周,国际金价持续回落,纽约市场金价创下3个月来的新低,不过市场对黄金后期走势判断依然分歧严重,部分投行仍继续看好黄金的表现。

记者在沪上中国黄金及黄金珠宝城门店看到,咨询、选购黄金饰品和金条的消费者并不在少数。“询价的消费者比前两个月有所增加。”中国黄金的销售人员沈小姐告诉记者,假期的客流量明显增加,但消费者似乎还在等待时机,同时咨询金条投资及回购的消费者也明显多于购买饰品的消费者,消费者计划购买的黄金更多还是出于投资目的。

数据显示,到27日收盘,纽约市场金价收报每盎司1216.7美元,是3月中旬以来的新低,较前一周环比大跌3.2%,连续第四周收跌,并创下了年内来的单周最大跌幅。

从2016年以来,一系列不确定性推动避险资产黄金连创新高后,避险投资就成了投资者“拥抱”黄金的理由。“年初不少研究机构都预测,如果说2016年是‘黑天鹅’频发的一年,那么2017年投资者可能面临的是一个‘黑天鹅湖’。”每年以固定比例投资黄金市场的投资者王超表示,今年对中东、朝鲜半岛局势担忧不断,加上市场对一些经济体选举的高度关注,以及其他资产市场波动较大,黄金的投资价值凸显。

国内市场以人民币计价的黄金价格亦大幅回落,上海期货交易所黄金期货合约28日报收每克257.35元,基本回到2月份来的震荡盘整区间下限附近,较前一周大跌近3%,现货市场上主要金店千足金饰品的报价也回落到每克330元左右。

数据显示,尽管4月中下旬国际金价有所回落,但纽约市场金价仍较前一年上涨近10%,4个月的表现超过了去年全年的累计涨幅。投资者寄希望于随着未来一系列不确定性事件的展开,黄金市场会继续“复制”过去上行的轨迹。

美联储加息预期的持续升温被认为是推动近期金价回落的主要原因。2015年底,美联储开启10年来的首次加息,然而到目前,第二次加息迟迟未能落定。

作为国际定价的商品,海外市场资金对黄金的追逐仍未“褪色”。美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示,到4月25日当周,包括对冲基金等投机者持有的黄金净多头寸升至五个半月来的新高,同时投资者对黄金ETF基金的增持仍在持续,主要ETF基金的持仓也保持在高位。

上海一家期货公司分析师表示,如果说第一次加息更多表明了一种姿态,第二次加息可能是真正经济好转后,连续加息的开始,因此不仅美联储对政策的落定较谨慎,投资者也高度关注这一加息的进程。

最近一周,美联储官员不断向市场释放未来几个月加息是可能的信号,使得投资者对第二次加息可能即将落定的预期上升。受到影响,黄金市场的主要多头投资者重新表现出谨慎的迹象。从4月份持续增持的黄金ETF基金首现减持,其中全球最大的黄金ETF基金SPDR持有的黄金量为868.66吨,5月25日当天一度减持3.86吨。

与此同时,黄金期货期权市场投机者的净多持仓也有所下降。美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示,截止到5月24日当周,包括对冲基金和管理基金等在内的主要投机者在纽约黄金市场的净多持仓下降5.8万手,回到两个月来的最低水平。

不过不少机构依然看好黄金市场的后市表现。“一旦加息的政策兑现,金价可能会重新上涨。”上海一家私募机构研究部负责人认为,从历史上看,加息后黄金价格未必下跌,美联储开启本轮第一次加息后,国际金价迄今已累计上涨15%。

在汇丰银行分析师看来,负利率政策将是支持黄金价格的重要因素。“去年来瑞典、丹麦、欧盟、日本等多个经济体相继采取负利率政策,如果你的经济没有问题,肯定不会有负利率政策。”对此,汇丰银行首席商品分析师在上海衍生品市场论坛上就表示,投资者一般用黄金来避险,在利率为负的情况下,购买黄金的成本低,这有助于金价走强,此外通货膨胀和油价也有助于金价走高。

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