澳门新莆京娱乐网站k上海银监局:船舶金融离岸业务可以试验

尽管金融租赁行业让众多机构看到了巨大的市场机会,然而,行业在呼吁政策时也显得异常“团结”。聚焦到飞机和船舶租赁,交银租赁副总经理竺叶群在接受《中国经营报》记者专访时,就直言,希望国家能在制度安排上使得国内的金融租赁公司与外资公司可以在同一平台上竞争。  《中国经营报》:船舶和飞机是融资租赁的重头,在这些领域你期待有哪些政策扶持?  竺叶群:船舶登记制度所附带的税收成本很高,比如海事相关部门希望SPV公司所购买的境外船舶能使用五星旗作为船旗,但是这样的购船含税成本比挂境外国船旗高出至少20%。按照我国的制度,如果购买境外船舶并在国内做船舶登记,购船费用需增加9%的关税与17%的增值税,折算下来约为船价的27.53%,这还不包括国内注册登记(即挂五星旗)的船舶还需缴纳营业税、以及年检等费用。  希望国家能在金融租赁这块有税收、海事、外汇等整体性制度安排,出台一些操作指引、实行办法,使得金融租赁能在上海建设航运中心中发挥应有的作用。比如当前融资租赁业在增值税转型中无法抵扣增值税,建议税务部门能明确承租人通过融资租赁方式取得固定资产的,出租人交纳营业税,不缴纳增值税,承租人作为增值税的一般纳税人,准予其从销项税中抵扣。此外,关税方面,租赁公司购买飞机的关税负担远远高于航空公司,一定程度上使国内租赁公司不能与国外租赁公司在同一平台上展开竞争。  《中国经营报》:由于我国目前法律法规并没有对金融租赁做出明文规定,具体到船舶租赁,很多项目需要“一事一批”,在这种情况下你们最担心的问题是什么?  竺叶群:最担心报批的流程影响商务进展。以船舶租赁为例,涉及外汇、海关、海事、税务等各部门,涉及船舶、船旗与船籍登记注册、相关税收减免,换汇美元支付等问题,很多项目确实是“一事一批”。国外整个购船交易流程一般都是两周左右,国内因为在报批各部门的过程中,波罗的海干散货运价指数在波动,市场上船舶的价格、租金同时在波动,可能会导致项目审批下来客户却流失了。  《中国经营报》:我们看到,交银租赁2010年在银行系金融租赁公司中首发20亿元金融债,公司在融资方面是否顺畅?  竺叶群:除了发金融债,我们主要通过自身实力以及信用从银行借款,目前政策不允许银行系金融租赁公司通过银行母公司拆借资金,因此我们主要会找外资银行合作。  但一个现实问题是,境内外汇融资成本高,正常交易中美元缺乏。由于我们的负债成本较高,不能申请外汇额度。相比之下,外资融资租赁公司筹资通道比较方便,比如境外母公司美元注册资本、发行美元债券等方式,所以这方面影响了我们与外资融资租赁公司的竞争力。希望以后能允许SPV开立离岸账户,准予在保税区设立SPV的外汇借款,给予金融租赁公司用于机船租赁的外汇额度等。

随着航空租赁业整体规模的扩大,深层次的制度问题开始浮出水面。受制于现有的金融、财税等制度,国内金融租赁机构正在不平等条件下与外资金融机构展开竞争。

上海自去年明确提出建立国际航运中心规划,航运中心建设为国内航运金融发展带来一个全新的机遇,中资金融机构已开始迈出参与国际竞争的步伐。

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但现实却不容乐观,由于多种原因,国内航运金融市场单一而且弱小,如何借上海航运中心建设顺势突围,各方正贡献智慧。上海银监局为推进航运金融发展进行过细致调研,对于航运金融突破路径,上海银监局局长阎庆民思路清晰,本报记者为此对其进行了专访。

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《21世纪》:在你看来,航运金融发展给商业银行发展带来哪些机遇?上海航运金融的发展现状如何?

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阎庆民:纵观伦敦、新加坡等国际航运中心的成长历史,从最初的“水运中转”到“加工增值”,再到“资源配置”,航运中心的内涵已从传统以提供货物运输为主的物流中心,延伸为具备综合资源配置功能的港口城市。

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由此可见,在上海“两个中心”建设的进程中,商业银行发展航运金融有着广阔的市场前景。可以为航运企业发展提供包括船舶融资、产业基金、资金结算等在内的全面金融服务;可以为港口、内河航道建设和为航运装备产业提供配套的融资服务;还可以利用自身完备的经营网络、先进的信息系统及强大的资金实力,对船舶交易、船舶管理、航运经纪、现代物流等各类航运服务机构提供综合金融服务。

金融租赁公司进口飞机时所遭遇的税收困境,其实已有多年。近一两年来,金融租赁公司进口飞机数量的激增,则让此问题显得更加突出。

但是,由于各种因素,目前上海航运金融主要集中在船舶融资方面,且存在规模小、业务品种单一等问题。

根据现有规定,航空公司进口特定规格的飞机时,可以享受进口关税1%和增值税4%的优惠税收,合计约5%;而金融租赁公司进口同样规格的飞机则执行进口关税5%和增值税17%的税收政策,合计约22%。

《21世纪》:造成国内航运金融,尤其是船舶融资业务发展困境的主要原因是什么?

一位航空租赁业内人士表示,单架飞机价格动辄上亿美元,二者相差17个百分点造成的结果便是,金融租赁公司进口飞机将需要多支付数千万乃至上亿元人民币。

阎庆民:第一,税收成本和船舶登记制度使船东选择离岸登记融资。各国船东在经营国际航运时,往往都选择采用开放式登记,大量的中资远洋船舶也到境外注册为方便旗船舶。只有在经营国内沿海及内河航运时,船东才选择将船舶登记在中国。

最终,租赁公司缴纳的这笔巨额税费,将作为购置成本均摊进租金,这就使得国内租赁公司的报价高出国外10%~20%。显然,在与外资竞争时,国内租赁公司在价格上处于明显劣势。

第二,离岸业务的管制影响了国内金融机构的竞争力。由于从事国际航运的船舶大部分都悬挂方便旗、在境外注册运营,国内金融机构在提供船舶融资服务时必然要涉及离岸业务,但目前设立特殊目的单船公司的限制和外汇管制制约了国内金融机构开展远洋船舶融资业务。

这种状况在2010年初稍获缓解。2010年1月15日,银监会发出通知,允许金融租赁公司在境内保税区设立项目公司。这意味着,通过SPV,金融租赁公司可以将一次性全额纳税转化为按租金分期纳税。

第三,税收优惠的缺失降低了境内金融机构的竞争力。一直以来,许多国家都通过全方位的政策,大力促进本国的航运金融服务的发展,这些政策主要体现在税收优惠上。例如,英国法律规定船舶每年折旧额为上年账面价值的25%,期初几年租金必然低于折旧,船舶出租人可以抵消其部分盈利、少纳税。船舶出租人将这部分好处返还给承租人,降低了船东的融资成本。但国内基本没有类似的优惠。

以一架价值2.36亿元的湾流G450为例,租赁期限在8年以内,分期缴纳进口税的方式,可以使承租人在飞机引进初期不需要一次性支出相当于飞机价值22.85%的约5400万元人民币巨额资金,这笔资金将在今后的8年内陆续支出,这样大大减轻了承租人的资金压力。

《21世纪》:近期,为发展上海航运金融服务体系,上海银监局提出了“一个核心、五项措施”的建议,请问“一个核心”是什么?

“出海”限制重重

阎庆民:一个核心,即以实验区为核心。我们建议,在探索建立国际航运发展综合试验区的基础上,开放洋山保税港区作为船舶融资离岸业务试验区(下称“试验区”),吸引船舶投融资企业落户,探索适合的离岸船舶投融资模式,开辟境内金融机构参与远洋船舶融资的渠道。

在境内保税区设立SPV,只能解决部分问题。

国务院“两个中心”的意见中提出,“对注册在洋山保税港区内的航运企业从事国际航运业务取得收入,免征营业税”,“允许企业开设离岸账户,为其境外业务提供资金结算便利”。作为国际航运发展综合试验区的重要组成部分,离岸业务所涉及到的税收、登记等开展船舶融资业务所必需的配套政策可一并得以解决,而无须大范围改革国内税收及航运管理制度和相关规定,适应国际上远洋船舶融资以方便旗船为主要标的的实际状况。

招商银行行长马蔚华认为,不允许在境外设立特殊目的公司,这使得我国金融租赁公司无法完全享受到SPV所能够带来的多元化融资渠道、全球化资产运作、税收优惠、行业集聚效应等竞争优势。

同时,我们建议,出台离岸业务相关政策促进船舶投融资服务。比如,可以通过地方法规的形式,推出支持船舶投融资服务意见,对船舶投融资模式、发起和参与主体的资格、主要管理人员资质、船舶投融资业务范围、资金募集、核算方式、收益分配、税收减免和优惠条件等提出指导意见,将国务院“两个中心建设”中明确的航运发展综合试验区各项优惠政策细化落实到具体的金融业务和金融机构。

而对于外资租赁公司而言,可在全球范围选择合适地区设立特殊目的公司。

《21世纪》:适度调整试验区对船舶融资租赁等离岸业务的外汇管制,你们建议,可以采取哪些具体的措施?

马蔚华认为,飞机和船舶融资市场与经济周期密切相关,通过全球化资产运作,能够在全球范围分配资源,最大化分散风险、提高收益,基于此,SPV通常选择在与其他签署税收优惠双边协议较多且税率较低的国家设立,以提升金融租赁公司的全球竞争力。

阎庆民:目前,在人民币尚未实现资本项目可自由兑换的条件下,可以仅对试验区内船舶融资等金融业务实施有弹性的外汇管制,实行有条件的自由外汇政策。具体措施包括,离岸船舶融资租赁机构与非居民从事离岸业务放松外汇管制,保证离岸资金自由进出和汇兑,离岸账户资金可自由划拨和转移;离岸账户和在岸账户之间实现严格分离,其资金往来按现行外汇管理规定执行;为防止利用离岸账户“洗钱”,规定离岸账户不得接受或提取现金等。

若能在境外设立SPV,也可以整体降低税负,例如,爱尔兰的所得税只有12.5%。民生金融租赁公司航空租赁部总经理何敏表示,国际上,大多数租赁公司在爱尔兰设立SPV,这样就降低了成本。

为方便金融租赁公司等开展船舶融资租赁业务,进行资金的集中管理,建议外汇管理部门对船舶融资租赁公司的外汇实行余额管理,在余额指标范围内,船舶融资机构可以为境外航运企业提供融资租赁及后续金融服务,无须逐笔审批。

除境外设立SPV之外,随着经营的逐渐国际化,金融租赁公司到境外设立分支机构的呼声也逐渐高涨。

《21世纪》:针对税收成本过高的问题,如何解决?

2007年修订实施的《金融租赁公司管理办法》规定,经银监会批准,金融租赁公司可设立分支机构。但能否设立境外分支机构,以及设立境外分支机构的条件一直未明确。

阎庆民:一是参照国外的惯例,免征试验区内船舶融资业务的营业税。这将有利于提升金融机构的竞争力,同时也有利于提高航运企业的盈利能力。二是对试验区内船舶融资机构实行税收特别优惠。建议市政府在税收政策上支持多种船舶融资形式,规定凡是在试验区登记的船舶投资人,允许在标准折旧的基础上,5年内再提取新建船成本的40%作为特别加速折旧,其投资人的亏损可以用来抵扣应税收入。

而在境外设立分支机构或者操作平台,可以更好地把握承租人风险和承租人所在地的政策、法规环境。

《21世纪》:目前政策允许在保税区设立SPV,但一些金融租赁公司希望能够到境外设立SPV,你们怎么看?

外汇、审批瓶颈

阎庆民:在方便旗主导的国际航运市场格局下,要让境内金融机构走出去,必然涉及到特殊目的单船公司问题。目前国内企业无法设立离岸单船公司,且国内的税收政策规定船舶出口可以退税,但船舶进口需缴合计约船价的27.53%关税和增值税。

与商务部直管的租赁公司不同,银行系金融租赁公司母公司均为大型商业银行,且归银监会监管。然而,即使背靠总资产高达数万亿元的大型商业银行,金融租赁公司仍面临融资乏术的难题。

我们建议,将洋山保税港区设为试验区,允许区内特许金融机构控制拥有境外特殊目的单船公司,当船舶登记在特殊目的单船公司名下时,不改变船舶出口的性质或不产生船舶进口的问题,有利于降低航运企业的经营成本和船舶的融资成本,提高航运企业和境内金融机构的竞争力。同时,考虑资金管理和风险隔离的问题,直接沿用特殊目的单船公司这一模式有利于保护航运企业和金融机构的利益。

确切地说,金融租赁公司缺的不是人民币,而是外汇资金,以美元为主。原因在于,现在大型设备,特别是标准化的大型设备,例如飞机,需要从国外进口,但金融租赁公司缺少外汇。若用人民币去换外汇,面临较大的汇兑风险。

一位金融租赁业内人士表示,归根到底,外币筹资都是依靠银行贷款,这样的话,资金成本与境内银行和一些外资金融租赁公司相比不具备优势。

“解决的关键在于,实现租赁公司融资方式、融资渠道和融资币种的多元化。”工银租赁董事长李晓鹏认为,需进一步增加应收租赁款的转让、信托加理财等各项业务渠道。

“在境外设立SPV将是融资多元化的一条道路。”一位金融租赁公司高管表示,在中立国设立SPV,便于在全球范围扩展融资渠道,同时可以选择资产证券化环境成熟的地区来拓展融资渠道。

此外,国家对进口飞机同样存在法规上的限制。如目前金融租赁公司无法直接获得民航局的飞机引进批文,必须通过有公务机运营资质的航空公司申请才能获取,产权和批文不相符。

显然,这些法规限制大大削弱了国内飞机租赁公司的国际竞争力。民生金融租赁公司主管航空租赁业务的副总裁王新宇建议,应降低行业准入,允许金融租赁公司直接申请飞机引进批文及机电进口许可证。

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