中国铜需求或将成为下一个炒作焦点

澳门新莆京娱乐网站k,中国的铜需求正在减弱吗?对于上周齐聚圣地亚哥、参加铜行业大型年会的数百家矿商、冶炼商、制造商、银行家和对冲基金经理而言,这是一个左右市场的问题。经历过一轮大规模牛市之后,中国仓库正在累积铜库存。本轮牛市已将铜价推升至每吨逾1万美元的空前高位。铜价已从2月份的峰值水平下跌5%。问题在于,这个全球最大的铜消费国是否已在减少铜的使用,或者处于供应链更下游的冶炼厂和制造商是否一直在消耗库存,等待铜价回落。  普遍认为,占全球铜消费40%的中国,是铜价最重要的一个驱动因素。中国及其周边国家的铜库存已大幅上升,对此无人持有异议。尽管没有官方统计数字,但交易员估计,过去6个月,港口保税仓库——在支付进口关税之前,铜可以存放在那里——的铜库存翻了一番,达到70万吨左右。通常情况下,库存上升是一个看跌信号,因为它表明市场上的供应正超过需求。然而,中国保税仓库的铜库存上升,至少在一定程度上反映出的是铜供应链更上端的库存下滑——从将低品级铜变成精炼铜的冶炼厂,到铜制成品的最终用户。  这方面的迹象已经在显示,过去一周,上海铜库存出现小幅下滑。智利矿商ANTOFAGASTA首席执行官马塞洛·阿沃德(MARCELO
AWAD)预测,未来3年,铜价每年的平均价格都在8800美元以上。在我们看来,这是市场在赌中国需求是否会变化,中国也应该有策略来参与这场“赌博”,可以用政策调整来影响全球市场。不过,有一点可以肯定,中国的铜需求将成为下一个国际市场的炒作焦点。

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