澳门新莆京正在官网差别存款准备金的运用已扩大至全国范围内的银行

去年中国金融机构投放人民币贷款7.95万亿元,超出了7.5万亿左右的目标。因此央行明确表示,将动态运用差别准备金及常规性工具落实稳健的货币政策。在这一目标下,不仅全国性银行在差别存款准备金的实施范围内,前不久各地城商行也被实施了差别存款准备金。  另据消息人士23日透露,中国央行实施的动态调整差别存款准备金率,已由此前的全国性金融机构扩展到地方法人银行,目前有超过20家农村信用社被列入其中。一位熟悉情况的消息人士称,央行各地的分支机构,负责决定当地的法人银行的差别准备金率。措施自今年实施以来,已对控制信贷过快增加取得了良好的效果。  一位接近此事的业内人士说,“高层对差别存款准备金率动态调整十分认可,原来央行只是针对全国性金融机构,1月底由高层拍板决定,实施范围扩展到全国范围内的银行。”

* 央行年初酝酿中的动态差别准备金率公式被悬置–财新网

* 业内人士评论该公式过于复杂、变量太多、不好操作

* 差别准备金率仍是央行管控信贷规模的重要工具

* 四大行及两家股份制银行突被上调准备金率 *
市场认为与9月新增贷款超央行预期有关 * 外汇占款连续回升为另一诱因 *
受消息影响,中长期现券收益率明显上涨

北京2月21日电—《新世纪周刊》下设的财新网周一报导称,中国人民银行去年底、今年初酝酿中的动态差别准备金率公式,因过于复杂,变量太多、不好操作等原因,已暂被国务院高层悬置,但差别准备金率仍是央行管控信贷规模的重要工具.

北京/上海10月11日电—四位消息人士周一透露,中国四家国有商业银行及两家股份制银行被实施差别存款准备金率,上调0.5个百分点,料与9月新增贷款超预期及新增外汇占款连续回升有一定关系.

消息人士透露,中国工商银行(601398.SS)、建设银行(601939.SS)、中国银行(601988.SS)、中国农业银行(601288.SS)及招商银行(600036.SS)、民生银行(600016.SS)均在被实施差别存款准备金之列,期限为二个月.差别存款准备金将于本周内缴款.

“9月新增信贷可能在6,500亿-7,000亿元人民币左右,”上述银行中的相关人士称,”虽然月末被压下来点,但还是比央行预期的目标要高.”

某国有上市银行高层表示,”我们行的贷存比较低.对我们行影响不大,流动性绝对没有问题.”

央行于2010年12月下发了差别准备金率动态调整公式的指引,以期望通过公式化的方式增强政策的可预期性.公式搁置後,各家银行信贷投放规模仍将是差别准备金率实施的重要参考指标.

中国央行则对此消息表示不予置评.

“本次实施差别准备金率源于信贷较多,…外汇占款增加也较多.”来自北京一家银行的另一位消息人士称.

受到部分商业银行被实施差别存款准备金率的影响,中国银行间债市周一现券收益率大多上涨,中长期品种升势较为明显.

华南一银行交易员称,”刚才传出四大行被实施差别准备金了,…,很多券的收益率都在涨,10年国债涨了5个多点.”

但他也表示,差别准备金率的实施很大程度上是为了对冲公开市场到期量,并且央行实施差别准备金率会降低近期加息的可能性,政策的心理冲击远大于实际影响,预计现券收益率上行空间有限,近期有望回归盘整态势.

采访了几家国有银行人士及监管人士,但并未能证实动态存款准备金率因复杂而夭折的消息,但不少人士表示,上述公式确实存在过于复杂,变量较多等特点,故不好操作.

**外汇占款回升为另一诱因**

另有分析师也指出,这次意外上调部分银行的存款准备金率,也与新增外汇占款连续回升有关.

中国金融机构8月新增外汇占款达2,430亿元.由于该数据远超8月外贸顺差及FDI之和,创出四个月来的新高.该数据并大于当月外贸顺差及外商直接投资之和,显示热钱在连续数月的外流後,已于当月再度重返中国市场.

兴业银行资深经济学家鲁政委就指出,若上调存款准备金可能与8月及9月经济数据有关,此前,中国经济呈现下滑势头,8月数据明显好转,9月数据预计继续向好,这种情况下,政策风向由防范经济增速下滑到控制通胀.这次调紧虽是意料之外,但在情理之中.

国家统计局将于下周四公布三季度的宏观经济数据.据多数机构的分析报告称,预计9月CPI持平或高于8月的水平.

华北一银行交易员还表示,央行公开市场本月到期资金规模比较大,也是其中原因之一.

据统计显示,中国央行公开市场10月份央票和正回购到期量合计达5,720亿元人民币(其中本周到期规模为2,950亿元),较9月的5,470亿元稍增.

最新调查显示,
以今年末为时间节点,未来一年存款准备金率有望维持在17%的高位不变,货币政策基调保持稳定.当月新增人民币贷款有所减少至5,000亿元.

中国人民银行上次宣布调整存款准备金率是在今年5月,当时经上调0.5个百分点後,大型金融机构和中小金融机构的存款准备金率分别为17%和15%,亦为今年来第三次上调.

–发稿 北京中文部

“变量太多,有些主观性较强,实际执行难度较大,不大符合建立一个简洁、科学的公式的初衷.但央行试图提高差别准备金率透明性的努力有目共睹.”财新网引述接近央行消息人士称.

原动态差别准备金率原公式计划在今年前三季度试行,四季度正式开始实施,新规暂时仅适用于全国性商业银行.在新的指引中,银行的资本充足率、流动性状况、杠杆、拨备、审计结论、信用评级、内控水平、信贷政策的执行情况等都将作为参考系数,通过按月测算,对资本充足率低、放贷过猛的银行随时举起”差别存款准备金率”的红牌.

但国开行一位人士对表示,”央行搞了一套复杂无比的公式,本来就说不明白,想来个定量调控;结果国务院看不懂,给否了.”此前,央行高层曾在内部吹风会上,向各家商业银行的高管详细解释了这一工具的要点所在.

此前业内人士评价,央行没有公布全年信贷增长目标,而是选择将差别存款准备金动态调整,以及社会融资总量等概念引入宏观审慎架构,料差别存准这个货币政策工具料将频频”亮剑”,信贷调控更具预前化和内部化.

**差别存款准备金仍是重要工具**

春节後,作为调控单家商业银行信贷规模的”杀手
“,央行对以城市商业银行为主的部分中小银行实施了差别存款准备金率的调控措施.此前,市场有传言,有部分农信社也被实施了差别存款准备金率.

去年,央行在四季度先後两次差别调整几家放贷过猛上市银行的准备金率.

某国有银行总行人士称,央行已定下各行每季新增贷款额度不能超过全年目标总量的比例,若有些银行放贷过猛,央行仍会继续采用差别存准来定向惩罚.

众多市场人士及专家学者认为,货币供应较高的增速积累了未来调控的压力和难度,也加大了通胀的风险.预期今年央行继续使用数量型调控工具,并有常态化的趋势.

中国央行副行长胡晓炼曾对稳健货币政策给予明确解读,指出以M2为主的货币供给总量回归常态是2011年货币政策最主要的任务.下一阶段,央行要继续运用和进一步完善货币政策工具,特别是通过运用差别准备金动态调整,配合利率、存款准备金率、公开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用.[ID:nCN1511971]

央行已宣布本周四年内第二次提高存款准备金率,这也是去年以来第八次上调.这将使大型金融机构存款准备金率达到19.5%历史高位.

–发稿 北京中文组; 审校 黄凯

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