个人投资者有望投资新三板交易

一接近监管层的人士近日向《第一财经日报》透露,新三板方案已经通过相关监管部门最后审核,计划年底之前上报。根据方案,个人投资者将可以参与新三板交易,不过门槛较高,最低可能是50万元。但该消息并未得到证监会的官方确认。深圳一家券商的投行人士则表示,交易所方面已经对他们培训过新三板的有关事项,而且交易所目前已经到各个科技园企业去推广。  新三板市场创立于2006年1月,是专为中关村高新技术企业开设的中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统。当前新三板市场主要服务于中关村科技园区内的非上市股份有限公司,项目资源集中在中关村,只有机构投资者能参与交易。  关于个人投资者的准入资格以及相关门槛,此前有消息称,新三板将降低门槛,交易门槛也将由原来的最小交易单元3万股降至1000股。但是据上述接近监管层人士的消息看,交易门槛依然不能说低,可能是50万元。
对于公司而言,登陆新三板的要求似乎简单很多:是公众公司,不以上市为目的,公司经营需要盈利,要有主板券商推荐挂牌,而且是高新技术企业。新三板最大的优势就是不需要行政化审核,不需要“发审委严格审核”,就能够实现挂牌交易。如个人投资者可投资新三板的公司,可能对创业板的泡沫形成挤压效应。

赛迪创新投资 投资部 徐锟  1
新三板概况与扩容展望  新三板市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业,而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故被称为新三板。  我国要构建多层次资本市场体系,迫切需要搭建统一监管下的全国性场外交易市场。因此,新三板市场作为我国全国性场外交易市场的雏形,扩容势在必行。新三板扩容将在原有中关村科技园区试点的基础上,把范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。在交易制度上,将同步引入做市商制度,而首批试点做市商则将优先考虑已有代办系统主办资格且至少推荐一家公司挂牌的证券公司;在投资者资质上,符合新三板市场投资者适当性管理有关要求的个人投资者,可进入新三板市场参与报价转让交易。  2
新三板适合那些企业  根据2009年7月新修订的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》的规定,非上市公司申请股份在代办系统挂牌的条件如下:  3
企业如何在新三板实现挂牌  改制设立,并对申请挂牌形成公司决议  有限责任公司须变更其组织形式为股份有限公司方可在三板市场挂牌报价转让。本阶段的主要工作内容为:拟定改制方案,聘请中介机构对拟改制的资产进行审计、评估、签署发起人协议、起草公司章程等文件,设置相应的公司内部组织机构,从而完成股份有限公司的设立。  申请代办股份转让试点企业资格  公司要进行股份挂牌报价转让,须向北京市人民政府申请股份报价转让试点企业的资格。中关村科技园区管理委员会具体负责受理试点企业资格的申请。根据北京市《中关村科技园区非上市股份有限公司申请股份报价转让试点资格确认办法》规定,公司申请时要提交如下文件:  同意申请的,中关村科技园区管理委员会在五个工作日内出具试点资格确认函。  签订推荐挂牌报价转让协议  公司需联系一家具有股份报价转让业务资格的证券公司,作为股份报价转让的主办报价券商,委托其推荐股份挂牌。根据协议,主办报价券商主要责任为公司尽职调查、制作推荐挂牌备案文件、向中国证券业协会推荐挂牌、督导公司挂牌后的信息披露等。  此外,公司还应联系另一家具有股份报价转让业务资格的证券公司,作为副主办报价券商,当主办报价券商丧失报价转让业务资格时,由其担任主办报价券商,以免影响公司股份的报价转让。  配合主办报价券商尽职调查  为使股份顺利地进入代办股份转让系统挂牌报价转让,公司须积极配合主办报价券商的尽职调查工作。主办券商要成立专门的项目小组,对园区公司进行尽职调查,全面、客观、真实地了解公司的财务状况、内控制度、公司治理、主营业务等事项并出具尽职调查报告。项目小组完成尽职调查后,提请主办报价券商的内核机构审核。主办报价券商依据尽职调查和内核情况,决定是否向中国证券业协会推荐挂牌。  主办报价券商向中国证券业协会报送推荐挂牌备案文件  主办报价券商决定向中国证券业协会推荐挂牌的,出具推荐报告,并报送推荐挂牌备案文件。

澳门新莆京正在官网 ,《中国经济周刊》 见习记者 张瑞杰

新三板原本是业界对“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”的俗称。2006年初,为了给高科技成长型企业提供更多股份交易的机会,这一系统在北京中关村科技园区建立。

在证券市场中,沪深两市主板及深市中小板常被称为一板市场;2009年10月开市的深交所创业板则被称为二板市场。这两个市场因为都在交易所内交易,所以又被称为场内交易。

而在交易所场外进行交易的市场就被称为三板市场。

在中国,三板市场的发展甚至早于二板市场。

早期的老三板市场是2001年7月16日成立的“代办股份转让系统”,主要是接纳从沪深交易所退市的公司和曾经在STAQ和NET两个法人股流通市场挂牌的公司股份。

2006年国务院启动中关村科技园区未上市高新技术企业进入证券公司代办股份转让系统进行股份转让试点工作。这一代办股份转让系统正式被称作新三板。截至2010年底,在代办股份转让系统挂牌的公司有75家,股票58只,投资者开户数12万人,市值83亿元人民币

2012年8月3日,证监会将能在新三板转让股份的公司范围从仅限于北京中关村科技园区扩增到上海张江高新技术产业开发区、湖北东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。2013年1月16日,全国中小企业股份转让系统揭牌,新三板由全国中小企业股份转让系统有限责任公司来运营。

2013年12月14日,国务院正式宣布将在新三板挂牌企业的范围扩大到全国所有企业。至此,全国中小企业股份转让系统正式与上交所、深交所一起组成三大全国性证券交易场所。

随后新三板发展势头迅猛。2014年1月24日,新三板一次性挂牌285家,并累计达到621家挂牌企业。截至2015年3月20日,新三板挂牌公司数为2131家,超过了沪、深任何一个交易所的上市公司数。

如此快的挂牌速度源于新三板为挂牌企业设置了相对“友好”的挂牌门槛。与沪深交易所相比,在新三板挂牌的硬性条件基本上只有两个:一是企业依法设立且存续满两年;二是组织架构和财务规范符合股份有限公司的要求。尤其是对企业挂牌前的盈利情况没有要求。

不过,新三板对投资者的账户开设设置的门槛较高,个人新三板开户需要两年以上证券投资经验,投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。机构新三板开户注册资本需要在500万元人民币以上,相比于主板、中小板以及创业板,门槛高了很多。这决定了在目前的门槛下,一般只有专业投资者参与这个市场。

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