澳门新莆京娱乐app期货合约泄密 空头伺机反扑11月

9月30日之后短短6个交易日,上证综指大涨10.30%。这突如其来的幸福似乎与机构投资者无关,在这波突如其来的牛市中,基金、保险、社保均成为看客。  另一方面,11月的股指期货合约持仓量表明,空头并未低头认输。  社保、券商冷眼旁观  “从个股和板块的资金流入、流出情况上看,这次行情应该是外部因素传导到国内所引发的上涨,并非是机构刻意操纵。”指南针公司分析师雷涛表示。  据雷涛统计,从9月30日至10月14日,稀缺资源、银行、保险、券商等板块一直处于市场涨幅的前列,而代表基金、社保、保险、券商、QFII意向的相关重仓股板块的表现则一直不温不火,甚至落后于市场的整体水平。  以9月30日为例,当天上证综指上涨1.72%,其中稀缺资源概念板块上涨2.96%,在66个概念板块中名列第一。而基金重仓股、QFII持股、社保重仓、券商重仓分别只上涨了1.99%、1.74%、1.69%和1.66%。在单日涨幅最大的10月8日,上证综指上涨3.13%,当天稀缺能源概念板块整体涨幅高达6.64%,而基金重仓股板块仅上涨3.04%,QFII、社保重仓股板块涨幅也仅有3.16%和2.68%。  尽管由于信息披露的原因,人们还无法完全洞察上述机构的交易动向,但沪深交易所每天公布的异动股席位交易明细,仍然可以让我们对这些天的交易情况有一个大概了解。  以成交金额计,紫金矿业(601899.SH)无疑是本轮小牛市中的明星股,6个交易日涨幅高达52.69%。10月12日,紫金矿业因股价连续三个交易日涨跌幅偏离值超过20%,被上交所披露当天交易席位。数据显示,其所披露的9个席位中,有8家是营业部,只有一家为机构专用席位,仅占当天交易额的1.99%。这或许可以证明紫金矿业这只资源股在二级市场的炒作行为并非机构所为。  此外,ST三农(000732.SZ)、海亮股份(002203.SZ)、国阳新能(600348.SH)、兖州煤业(600188.SH)、杭齿前进(601177.SH)、兴业证券(601377.SH)等近期换手率和涨幅居前的热门股,其买进、卖出前5名席位中也均极少出现机构的身影。  基金从按兵不动到分化  仓位估算数据同样表明,在本轮行情中,基金总体上也采取按兵不动的策略。以上涨起始日9月30日为分界点,启动前的5个交易日里,WIND统计口径中的395只股票型和混合型基金仅增仓112.88亿元,以其1.6万亿元管理资产规模计算,增仓幅度为0.7%。在9月30日至10月14日市场单边上涨过程中,395只基金中也仅增仓109.94亿元,增仓幅度0.67%。  再对比前后5个交易日基金资金进出可以发现,行情启动前,老牌基金公司普遍小幅增仓,其中博时、嘉实、华夏、南方等公司旗下基金分别净买入13亿元、10.18亿元、10.17亿元和6.03亿元。而华商、农银汇理、诺安、融通、东方等基金公司则小幅减仓,减仓金额1亿元至5亿元不等。  在市场启动后情况则出现分化,华安基金大举追高,6个交易日累计买入23.31亿元,名列第一;汇添富紧随其后,累计买入16.43亿元。而博时基金在前几天已增仓13亿元的基础上,追加买入16.08亿元。一向择股不择时的中邮系基金,一改往日作风,在上涨过程中追入14亿元,从而使平均仓位高达95%上限。  记者也注意到,在上涨过程中,有部分中小型基金采取的是逢高减磅策略。银华基金卖出21.94亿元,上投摩根卖出20.56亿元,农银汇理卖出7.31亿元。此外,华宝兴业、诺安、华商、海富通等也有不同程度的减持,减持金额1亿元至6亿元不等。  期货空单坚守11月合约  广发证券策略研究员李太勇认为,本轮股市上涨主要是美国实行宽松的货币政策产生的“热钱效应”。对于行情的持续性目前市场还存在很大的分歧。而股指期货合约的变化正成为机构预测后市的风向标。  来自中金所会员持仓报告显示,9月底因为持有1800余手的净空单而蒙受巨额损失后,股指期货最大的交易机构——国泰君安期货的客户们目前正逐渐将持仓由近期合约IF1010移至11月份。  9月30日,国泰君安期货公司席位在IF1010合约上持有买单1246手,卖单3036手。经过6个交易日的连续上涨后,国泰君安期货在该合约上已空翻多,持有买单量为1488手,卖单仅有235手。从10月14日,IF1010合约买卖成交量前20的排名看,对市场看空者骤减,最大空头是来自中信建投席位,卖单691手,比前一个交易日亦下降了183手。  值得注意的是,从股指期货11月合约持单情况看,市场空方目前暂居上风。除了国泰君安持有卖空合约2986手,是最大的空方外,中证期货、华泰长城紧随其后,分别以1351手、1338手位居第二、三位。  “国泰君安期货公司的多单和空单量,代表的是该公司客户的交易意向。”一位期货公司交易经理解释到:每家期货公司通常都会有一些超级大户充当台柱,通过分析大户所在期货公司席位的持仓变动,往往可以间接了解这些超级大户的动向。

天量资金转战股指期货

  金证券记者 胡春春

本周,一向受市场青睐的黄金白银期货突然变成了“烫手山芋”。据统计,近两天贵金属期货市场上有超过10亿资金出逃,转战于股指期货和PTA。

  为抑制过度交易,加大异常交易行为监管力度,中金所上周五公布了两大措施,包括将股指期货手续费调整为交易手续费和申报费两部分、明确市场异常交易行为的认定。

澳门新莆京娱乐app,周五,期指主力合约IF1306下跌28.0点,跌幅1.07%,全天共成交694425手,较前一日略微放量。主力合约本周上涨0.42%,连涨五周,5月份累计上涨了6.79%。近月合约IF1307,周五增仓2088手。“期指日内总持仓创历史新高,峰值达到15.2万手,显示出多空双方间的博弈进入了白热化状态。”成都倍特期货南昌营业部研发咨询部经理徐思广告诉记者,10亿资金出逃贵金属期货市场的消息无论是否确切,股指期货的交易量确实在大增,怎么说也是个天量。

  《金证券》记者了解到,周一开市前券商、期货公司在此基础上重申了股指期货的交易规则,个别券商甚至根据自家情况提出了更为苛刻的要求。这直接导致当天股指期货交易量大幅下降。截至昨日收盘,全天成交量减少了819431手。

10亿资金出逃贵金属期货市场

  (一)两大措施

本周,一则报道引爆于期货市场:一向受市场青睐的黄金白银,最近两天好像突然变成了“烫手山芋”。在经历周一和周二两个交易日的先暴跌再暴涨的极端行情之后,一些投资者开始选择远离金银期货,最有说服力的便是收盘后的持仓量统计数据。根据上海期货交易所收盘后的数据,黄金持仓量从周一的133164手,连续两天下降到了118262手,持仓量骤降14902手,降幅高达11%。而根据大约13%的保证金比例来估算的话,这部分持仓所对应的保证金高达5.8亿元。白银期货相比黄金有过之无不及。白银期货周一持仓357836手,连续两天大幅减少了65942手,骤降了18%。而其对应的保证金则逼近了6亿元。这意味着仅两天时间,就有高达11.8亿元的资金从贵金属期货上撤离。

  中金所[微博]上周五公布,自2015年8月3日起,将股指期货手续费调整为包括交易手续费和申报费两部分。其中,将沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货交易手续费标准降为成交金额的万分之零点二三;根据客户沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货各合约的申报数量收取申报费,每笔申报费一元。即不论三大合约买入、卖出或撤单都将收取。换句话说,只要客户挂单报价,不论是否交易成功,都要交一元费用。

与此同时,该报道还指出,10亿资金出逃贵金属期货市场的同时,有超五成资金转战股指期货。股指期货自5月16日以来持续增仓,持仓量从11.38万手增加到了12.67万手,该持仓量创下历史新高。而从最近三天的持仓量来看的话,股指期货全部合约的总持仓量大约增加了5200手,所对应的保证金大约6亿元左右。此外,在商品期货中,铜、螺纹钢、焦炭、玻璃等热门品种的持仓量都未发生大的变化,只有PTA持仓量发生巨变。本周前三个交易日,PTA所有合约持仓量从652374手骤增到763690手,对应保证金大约5.7亿元。

  永安期货人士告诉《金证券》记者,此前股指期货手续费并没有这样分开收过,一般交易所规定的股指期货手续费为万分之零点二五,期货公司会在这个基础上加一点,合在一起大概在万分之零点二八以内。

记者求证于成都倍特期货南昌营业部,该部研发咨询部经理徐思广告诉记者,10亿资金出逃贵金属期货市场的消息无论是否确切,股指期货的交易量确实在大增,怎么说也是个天量。他还说,本周以来,期指总持仓水平居高不下,多空主力资金以持仓观望为主,双方对峙力度依然不减。周二多头展开攻势,股指呈现量价齐升的强势局面,总持仓突破13万手,尽管随后市场回归平静,交易量连续两天下滑,但多空资金投资热情不减,总持仓周四再次攀升至13万手之上。

  中金所另一措施是,自2015年8月3日起,对从事股指期货套利、投机交易的客户,单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的,认定为“异常交易行为”。

期指多空进场博弈倾向明显

  “这两个措施都是针对量化交易的。主要是为了限制高频下单。”上述永安期货人士解读。

中金所公布的最新数据显示,周四多空主力资金纷纷增仓,前20名席位在IF1306合约、IF1307合约和IF1309合约上共增加多单3102手,增加空单3250手。主力1306合约多头前20名持仓总量65138手,增加1823手,空头前20名持仓总量77197手,增加1424手。三份合约加总后的净空持仓小幅减少406手至21149手,前20净增仓由前一交易日的1257手减少至113手,期指资金情绪呈现中性。

  (二)券商新规

多头席位持仓方面,前20席位以集中增持为主,加总三份合约来看,13家会员席位累计净回补多单4896手,另外7家会员席位累计减持多单1571手,个别会员增减仓幅度均不大。另外,国泰君安期货席位仓位变化比较明显,同时增持多单和空单各约650手,资金入场意愿明显。

  昨日开市前,券商、期货公司纷纷向客户发送了中金所针对股指期货的两大措施。个别券商甚至根据自家实际情况提出了更为苛刻的股指期货交易要求。

空头席位持仓方面,加总三份合约后的持仓前20会员中6家减仓会员累计减持,减持量1146手,13家会员席位共计增持4358手,空单净增持量与多单不相上下。以中证期货、海通期货席位为代表的套保席位入场,分别增持空单881手和682手。

  《金证券》记者获悉,长三角一家知名券商在给客户的短信中特别提及,“三大股指期货合约交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为100手。”并要求量化交易客户进行备案,随时与券商保持联系,以免不小心踩到红线,受到监管部门调查。

“好像有点巧合,如果从黄金白银期货上撤离的资金有11.8亿元,而股指期货和PTA上的增量保证金也基本上是这个数字。”徐思广说,近期大量新资金加入多头队伍,股指期货反弹态势明显,从总持仓看,期指总持仓一天就大增4131手,多空进场博弈倾向明显。

  无独有偶,南方一家大型券商营业部投顾在通知客户中金所关于股指期货的最新规定时,反复重申了此前中金所的持仓限额规定。即三大合约单边持仓限额1200手。此外,还向量化交易客户表示,他们也会实时关注量化交易客户的报单行为,加强对异常交易行为的关注。

资料也显示,沪深300股指期货刚刚度过其三周岁的生日。据统计,沪深300股指期货上市三年以来累计成交量2.53亿手,单边成交金额高达201.23万亿元,持仓量由上市初期的不足1万手升至目前的10.69万手。

  “监管部门对券商、期货公司也有要求,一旦发现有帮助客户隐瞒或推涨交易的情况,都会受到查处。所以从券商、期货公司这块就要监测违规交易客户了。”长三角一家知名券商营业部人士说。

做股票已不用看期指眼色

  (三)交易大减

股指期货在推出初期出现了波动性较大,而流动性较差的特点。但三年来,随着参与股指期货的机构不断增加,股指期货逐渐回归理性区间。

  在中金所新规和机构要求下,昨日股指期货交易量大幅下降。

股指期权作为金融衍生工具,不仅可以丰富投资者的交易策略,也会伴随着投资者操作策略的转变潜在影响市场投资者结构、市场规模等,对股指期货市场、股票市场产生作用。

  中金所提供的数据显示,昨天全天成交量为1630688手,较前一交易日大减了819431手,而此前一个交易日,即上周五,股指期货也出现了交易量大幅下滑的情况,不过当时只下滑了299573手。

以前有句话,叫做“看股指期货的走势炒作股票”。徐思广认为,期指目前跟沪深300贴水很低,说明市场现在有转正向市场的可能,即贴水转升水,那么大盘还存在半年报预期的影响下,大盘不会走坏。再从大盘的周K线和月K线上看,本周和本月的反弹远远没有结束,下月有可能稍稍回踩后继续拉高的可能。本月各板块都在上涨,其中信息服务,电子,信息设备三个板块涨幅最高。从板块市赢绿来看,本月涨幅前三的也位于前三位,尤其是信息服务,虽然本业涨幅比较多,但市盈率并不是最高,反而低于电子和信息设备。

  周一全天卖单量仍然多于买单量。卖单前三名席位中,中信期货持卖单量5508手,国泰君安持2937手,银河期货持2816手。

上海益盟全国十大精英讲师、江西操盘手软件首席讲师余彬认为,期指对股指的影响不大。首先期指的参照物是300指数,也就是300指数才是决定期指走势的关键所在,300指数暴涨,期指就暴涨,如果要说期指反过来助推300指数的话有这种可能,但现实意义不大。因为做股票也好,做期指也好,都是为了赚钱,股票相对稳健,期指更为刺激。从模式上来说,看300指数指导做多做空才是核心。其次,股指期货的门槛相对较高,但基金这些大机构参与的监管还是比较严格的,所以利用资金优势进行操纵的可能性不大。最后,股指期货的目的是为了套期保值、控制风险,对冲风险才是他的本身的性质。股指期货早期可能会有一些提前变化但现在基本上已经定性了,它的定位就是一个金融衍生品而已。所以做股票看期指的走势,可以说是多此一举。

  昨日,永安期货方面人士分析称,在限制量化交易和核查做空方的政策影响下,股指期货交投量仍将继续走低。上海一家量化对冲私募基金负责人更是表示,从昨日情况看,活跃在股指期货上的量化交易对冲团队都出现了“暂停”的迹象。

  “这对于我们来说就是黑天鹅。不能做量化
、也不能做对冲,基本现在什么都不能做了。
”上述负责人对《金证券》记者说。

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