澳门新莆京娱乐app坐观暴涨行情 公募基金搭错车

国庆节后沪深A股暴涨,基金再度踏空。  9月30日至10月15日,沪深300指数累计上涨幅度达到13.35%。反观这段时间以来股票型基金的表现,实在令人汗颜。仅有15只股票型基金的净值增长超过上证综指,其中多数还是被动式指数型基金;却有近90只股基的净值增长为负,其中12只基金的跌幅超过3%,净值最大跌幅达到6.21%。  公募基金的投资能力令人担忧。“作为专业的机构投资者,在如此好的行情面前却颗粒无收,实在令人失望。”一位业内人士指出。基金全行业的惨败,不得不令人怀疑公募基金的投资能力。统计显示,在此期间,股基平均净值增幅为负。  八成仓位,基金没踏空?  重仓股票不涨,没买的股票疯涨!市场形势令众多基金经理懊恼不已。  “没想到国庆节后会是这个走势,更没想到能涨这么快。”上海某基金经理对《中国经营报》记者感叹,金融、煤炭逼空式的上涨几乎不给他建仓的机会,等他反应过来,却又担心追高被套。  横盘了将近一年的金融地产以及资源类板块终于迎来报复性上涨。从9月30日到10月15日,上证综指累计涨幅达到11.88%,上证50指数则大涨17.83%。银行股的爆发还更早,从9月21日就开始上涨,连续拉出十几根阳线。  与大盘的强势上涨相比,基金的净值却增长乏力。广发聚瑞基金跌得最惨,跌幅超过6.21%,景顺长城内需增长和内需增长二号跌幅超过4.5%。  是不是由于基金仓位太低导致基金“踏空”呢?根据相关仓位监测以及记者对基金的采访调研结果证明,事实并非如此。相反,股票型基金的仓位普遍在中等或以上,即80%左右。  德胜基金研究中心做的仓位测算数据显示,截至9月29日,各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平均有较明显的上升,可比主动股票基金平均仓位为85.44%。而民生证券的测算则显示,主动型股票方向基金整体仓位为79.42%,较上周主动加仓,超过一半的基金股基平均仓位在80%以上。  综合以上数据看,基金节前的仓位应该大体都在八成以上。银河证券基金研究中心总经理胡立峰亦向记者透露,他通过各种渠道证实了这一数据的可靠性。“这说明基金没有踏空。”胡立峰指出。  不过,基金净值的表现则“表明基金持股重心分布在沪深300指数成份股以外,即全市场自由流通市值排序后一半的中小盘股票上。”  而近期的市场也表明,基金的选股是失败的。胡立峰认为“公募基金已经被严重边缘化。”  这才是基金保持了较高仓位,但净值不涨反跌的真正原因所在。  脱离市场热点
重仓股结构错配  基金净值表现不佳“不是因为仓位低踏空,而是结构没调整过来。节前大家还很担心宏观经济会在四季度甚至是明年一季度见底,也一度担心房地产调控政策对市场的压力。但是国庆长假过后,市场预期开始转变,经济复苏转折的时间点提前了。后续出台的房地产调控政策,也比市场预期得要宽松得多”。上海一位股票型基金经理告诉记者,长假期间海外农产品、基本金属一路暴涨,通胀预期迅速提升。受以上因素综合影响,市场热点也随即转向煤炭、有色金属等强周期品种。  然而在胡立峰看来,情况可能更为严重。“目前基金的持股风格特征已经严重偏离基金契约的约定,已经严重偏离了基金契约中的基准了。”  他向记者解释,在契约中,基金一般都会宣称价值投资,沪深300就是A股最主流的价值投资标的,但是事实证明基金配置非常有限,反而集中在估值已经高高在上的中小板,甚至各种概念股。  一位基金经理亦向记者承认,他所管理的基金确实配置了很少量的金融股,手里拿了大量的医药、酒类等消费类股票。“这些股票前期涨得比较好,也是基金配置的主流板块。”  基金半年报显示,基金超配的主要是非周期行业,其中医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易这三个行业是二季度基金超配幅度最大的行业,金融保险行业是基金低配幅度最大的行业,强周期的采掘业和金属非金属行业分列基金低配行业第二、第三位。

  国庆节后A股市场暴涨,上证指数上周创20个月最大周涨幅。然而,基金却不幸踏空行情,期间,标准股票型基金的平均周净值涨幅只有0.18%。并且,偏股基金的业绩剧烈分化,净值暴涨13.24%和暴跌9.66%的基金同时存在。

  吴倩

  主动型基金大幅踏空

  股市剑指3000点
高仓位下基金不涨反跌 专家指出

  分级杠杆基金成为基金产品在此波上涨中的最大受益者,二级市场几乎天天创出新高。其中,双禧B连续七个交易日累计涨幅51.54%,银华锐进累计涨幅接近30%,瑞福远见、同庆B的累计涨幅也分别达17.82%和19.77%,领跑偏股型基金。

  表现
上周大盘涨幅超8%,而标准股票型基金的平均周净值涨幅只有0.18%。

  另一边,主动型偏股基金的表现却令人汗颜。据统计,9月30日至10月15日,仅有15只股票型基金的净值增长超过上证综指,其中多数还是被动式指数型基金;有近90只股基的净值增长为负,其中12只基金的跌幅超过3%,净值最大跌幅达到6.21%。

  原因
公募基金已经被严重边缘化,未能跟上市场调整。

  上周,大盘涨幅超过8%,而据银河证券统计,期间,标准股票型基金的平均周净值涨幅只有0.18%,混合偏股基金的平均周净值涨幅也只有0.99%。只有指数基金堪与大盘比肩,标准指数型基金平均周净值涨幅达8.73%。

  影响
这轮行情还没结束,结构性调整的力度会非常大。

  同时,偏股基金的业绩剧烈分化,净值暴涨和暴跌的基金同时存在,上周,上证180ETF净值上涨了13.24%,广发聚瑞的周净值跌幅却高达9.66%。

  文/记者吴倩

  趋势:基金调仓或涉千亿元股票

  国庆节后A股市场暴涨,上证指数上周创20个月最大周涨幅。然而,基金却不幸踏空行情,期间,标准股票型基金的平均周净值涨幅只有0.18%。并且,偏股基金的业绩剧烈分化,净值暴涨13.24%和暴跌9.66%的基金同时存在。

  上述数据显示,面对市场热点的快速调整,公募基金整体并未能跟上市场的步调。事实上,公募基金股票仓位并不太低。据测算,截至9月底,股票型基金的整体股票仓位在80%左右。

  主动型基金大幅踏空

  银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,基金净值的表现“表明基金持股重心分布在沪深300指数成份股以外,即全市场自由流通市值排序后一半的中小盘股票上”。他指出,公募基金已经被严重边缘化,这才是基金保持了较高仓位,但净值不涨反跌的真正原因所在。

  分级杠杆基金成为基金产品在此波上涨中的最大受益者,二级市场几乎天天创出新高。其中,双禧B连续七个交易日累计涨幅51.54%,银华锐进累计涨幅接近30%,瑞福远见、同庆B的累计涨幅也分别达17.82%和19.77%,领跑偏股型基金。

  “基金被边缘化,预示着这轮行情还没结束,结构性调整的力度会非常大。”胡立峰指出。

  另一边,主动型偏股基金的表现却令人汗颜。据统计,9月30日至10月15日,仅有15只股票型基金的净值增长超过上证综指,其中多数还是被动式指数型基金;有近90只股基的净值增长为负,其中12只基金的跌幅超过3%,净值最大跌幅达到6.21%。

  初步测算,截至10月12日,公募基金股票方向基金资产净值大约有2.1万亿元,按照80%的股票仓位计算,持有大约1.6万亿元的股票。这意味着,如果这些基金按照10%~20%的比例调仓,也将有1600亿~3200亿元左右的股票卖出与买进。

  上周,大盘涨幅超过8%,而据银河证券统计,期间,标准股票型基金的平均周净值涨幅只有0.18%,混合偏股基金的平均周净值涨幅也只有0.99%。只有指数基金堪与大盘比肩,标准指数型基金平均周净值涨幅达8.73%。

  基金上周加仓

  同时,偏股基金的业绩剧烈分化,净值暴涨和暴跌的基金同时存在,上周,上证180ETF净值上涨了13.24%,广发聚瑞的周净值跌幅却高达9.66%。

  种种迹象显示,公募基金已经在行动。渤海证券基金仓位测算显示,剔除指数上涨给基金带来主动加仓的影响后,偏股型基金上周平均仓位上升2.17个百分点。期间,周期性行业大涨,消费行业却在下跌。

  趋势:基金调仓或涉千亿元股票

  观点:快速调仓不现实

  上述数据显示,面对市场热点的快速调整,公募基金整体并未能跟上市场的步调。事实上,公募基金股票仓位并不太低。据测算,截至9月底,股票型基金的整体股票仓位在80%左右。

  德圣基金研究中心指出,目前主动型基金中相当部分资产已经配置在医药生物、消费、零售等行业,但这类资产的流动性普遍较为有限,快速的持仓调整并不现实。目前股票型基金平均仓位已超过85%,进一步增仓的空间有限,而持仓结构调整已经成为目前基金面临的难题。

  银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,基金净值的表现“表明基金持股重心分布在沪深300指数成份股以外,即全市场自由流通市值排序后一半的中小盘股票上”。他指出,公募基金已经被严重边缘化,这才是基金保持了较高仓位,但净值不涨反跌的真正原因所在。

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  “基金被边缘化,预示着这轮行情还没结束,结构性调整的力度会非常大。”胡立峰指出。

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  初步测算,截至10月12日,公募基金股票方向基金资产净值大约有2.1万亿元,按照80%的股票仓位计算,持有大约1.6万亿元的股票。这意味着,如果这些基金按照10%~20%的比例调仓,也将有1600亿~3200亿元左右的股票卖出与买进。

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  基金上周加仓

  种种迹象显示,公募基金已经在行动。渤海证券基金仓位测算显示,剔除指数上涨给基金带来主动加仓的影响后,偏股型基金上周平均仓位上升2.17个百分点。期间,周期性行业大涨,消费行业却在下跌。

  观点:快速调仓不现实

  德圣基金研究中心指出,目前主动型基金中相当部分资产已经配置在医药生物、消费、零售等行业,但这类资产的流动性普遍较为有限,快速的持仓调整并不现实。目前股票型基金平均仓位已超过85%,进一步增仓的空间有限,而持仓结构调整已经成为目前基金面临的难题。

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