美证交会全票同意严打金融机构隐瞒债务行为

美国证券交易委员会(SEC)委员17日以5票赞成、0票反对的投票结果同意提议制定一项规则,内容是增强某些银行在季度末时削减债务活动相关信息的披露规定,这将使银行更加难以隐瞒自身债务。制定这项规则的目的是解决雷曼兄弟所带来的担忧情绪,这家现已破产的证券公司曾利用回购抵押品来将部分债务移出资产负债表。此外,有报道称其他银行也在季度末通过削减债务的方式来让其杠杆化程度看起来比事实上低一些。  根据证券交易委员会提议的这项规则,所有公司都将被要求每季度和每年提供有关其短期借款的更多信息。目前,银行已经被要求每年提供有关其债务水平的信息,而这项规则将要求所有公司在季度末时都需披露有关其债务水平以及平均和最大的短期借款的详细信息。这项新规则将适用于来自美联储的借款、商业票据以及在一家公司资产负债表中有所反映的任何短期借款。  此外,公司还将被要求在其向证券交易委员会提交的监管文件中就短期借款的商业用途、每笔借款对于公司流动性和资本的重要意义以及与季度末水平相比平均和最大借款之间的任何重大波动作出解释。金融机构则将面临更高水平的信息披露要求,它们需要在报告阶段中任何被要求的一天披露这些信息。

华盛顿10月6日 –
美国财政部周五公布了一份全面改革美国资本市场的蓝图报告,希望削减公务方面的繁文缛节,推行总统特朗普促进经济增长的计划。

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(图片来源:全景视觉)

2016年12月28日,美国纽约,华尔街路标。REUTERS/Andrew Kelly

经济观察报 记者
吴小飞日前,中信国安集团有限公司发布了其2018年年报和2019年第一季度财报,这比中国银行间市场交易商协会要求的截止日——2019年4月30日,晚了十余日。

该报告建议实行一系列措施,鼓励企业公开上市、改善企业的资本利用渠道、并为投资者提供更广泛的投资机会。这对于小型企业、银行、券商和集资平台而言,不失为一项利好。

北京理工大学管理与经济学院会计系副教授张永冀告诉经济观察报记者,“一个公司迟迟未发布应披露的财报信息,很大概率上是这个公司的资产负债表出了问题。”

报告还呼吁监管者在参加国际监管论坛时,将美国的利益置于首位。

中信国安年报中披露的资产负债情况,确实也不容乐观。根据中信国安合并后的资产负债表,
2018年中信国安期初资产2131.05亿元,期末资产1981.57亿元,减少了149.48亿元。其中货币资金由年初的300.29亿元减少至期末的155.78亿元;当期损益的金融资产由期初的40.76亿元减少至期末的31.51亿元;其它流动资产由期初的97.46亿元减少至期末的48.64亿元。

这份总计232页的报告基本上避开了必须经由国会同意的立法调整,而是侧重于那些依靠国内两大市场监管部门便可较快实现微调的举措,因为两大监管部门的负责人均为特朗普任命。

负债方面,2018年该公司的总负债额为1706.38亿元。其中,一年内到期的非流动负债,由期初的174.30亿元增加至期末的282.13亿元;长期应付款由期初的58.05亿元增加至期末的104.59亿元

美国商品期货交易委员会主席Christopher
Giancarlo和证券交易委员会主席克莱顿(Jay
Clayton)周五发表声明称,他们对这份“深思熟虑的”报告有不少贡献,并支持报告中的建议。

最近三年一期,中信国安的资产负债率分别为:80.43%、82.74%、86.11%以及86.89%,负债率持续高企。

根据特朗普总统在2月签署的一份行政令,财政部需要完成对现有金融规定的全面评估,估计一共要公布四份报告,周五这份报告是其中的第二份。

根据财报,2018年的经营情况也颓势凸显。2018年度,该公司的利润总额由期初的11.95亿元减少至期末的-35.09亿元。流动资金层面,2018年度中信国安经营活动产生的现金流净额由期初的14.22亿元亏损至期末的-14.44亿元。同时,当期该公司的期末现金及现金等价物余额也由期初的142.64亿元减少至期末的73.29亿元。

该报告概括了91项技术性改进措施,旨在提振股市、债市和衍生品市场。除九项外,这些调整措施由联邦监管部门批准后便可生效,监管部门目前正就这份报告征求意见。

北京永拓会计师事务所在审计报告中的强调事项指出:“国安集团公司2018年度由于出现部分业务收入下滑、债务资金成本大幅提高,以及金融资产投资亏损等原因,产生大额经营亏损,这些情况表明存在可能导致国安集团公司持续经营能力出现不确定性……”

建议很快得到了金融行业团体的赞扬,他们称早就应对资本市场监管进行评估。

财报还披露,2014年~2018年,中信国安发行的8期债券,共募集资金150亿元,至去年末已经全部使用。截止2018年12月31日,中信国安集团受限资金金额为82.49亿元,集团母公司未受限资金仅为33.44亿元。

美国商会高级副总裁David
Hirschmann称,“经济增长和繁荣仰仗高效的资本市场。财政部报告为释放资源以刺激经济成长和创造就业绘制了蓝图。”

而与此同时,国安集团却债台高筑。2018年末,该集团的短期借款为374.58亿元。其中,质押借款和抵押借款总额为128.69亿元,信用借款为154.38亿元;同期的长期应付借款总额为452.51亿元,其中质押借款和抵押借款总额为167.28亿元,保证借款为242.67亿元。

**信息披露规则**

此外,2018年该集团仅应付票据,总额就达到了92.75亿元。

财政部建议简化对上市公司和计划上市公司的信息披露与合规要求,希望扭转当前首次公开发行下降的趋势。

2019年年初,中信国安因25亿元棉花片危改项目不动产债权投资计划未能按期付息,导致中期票据在银行间市场遭抛售并大幅跳水,评级机构下调信用评级,债权人纷纷通过向法院申请冻结资产的方式进行财产保全。公开信息显示,目前中信国安的总债务总已超过1700亿元,有息债务超过400亿元,多家银行、险企以及信托公司牵涉其中。

财政部还提议废除多德-弗兰克法案中一项关于上市公司披露信息的规定,涉及产品中可能引发争议的原料、以及企业高管和普通员工薪酬之比等。

审计报告还提及,中信国安协同股东正在积极采取各项应对措施。某债务纠纷知情人士亦向经济观察报记者透露,中信国安已经成立债务委员会,会在近期召集债权人协商解决相关债务问题。

为方便小企业获得资本,报告建议放松关于集体融资的规定,并建议修改关于合格投资者(accredited
investor)的定义,为缺乏经验的投资提供更多机会。财政部的报告还涉及长期以来针对股权市场结构的讨论,建议美国证券交易委员会评估股票最小涨跌幅、交易单类型、交易费用模式以及交易所自身的运营和监管问题。

本报记者将持续关注相关问题。

为了减少监管重叠,并使美国与其他市场更一致,报告要求证监会和美国商品期货交易委员会更密切地配合,协调他们的规则,但不再建议两者合并。决策者以前曾呼吁两家机构合并。

“重点在协调各套规则…这是减轻衍生品和用户合规负担的重要举措之一,”国际互换与衍生品协会银行业务主管、前CFTC官员Scott
O’Malia在声明中称。

放宽互换交易以及衍生品交易保证金规定的建议,还可能令衍生品交易商从中受益。

虽然银行、券商和小型企业为这份报告叫好,但其中许多要求可能招致公共游说团体的批评,他们担心这些要求可能减少对投资者的保护,并为银行业者再次追求风险交易打开大门。

“提议几乎全都是要求放宽监管,提议要求削减多德-弗兰克规则,”Americans for
Financial Reform的政策主管Marcus Stanley表示。“这十分危险。”

编译 王琛/许娜/张荻/李爽 审校 郑茵/白云

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