社科院专家:银信理财变局令贷款难雪上加霜

在今年我国收紧信贷后,不占用贷款额度的信托成为银行规避政策的宠儿,他们通过信托贷款类理财产品,大量发放额度外的“表外贷款”。而据两位消息人士10日透露,中国银监会下发文件,要求银行将之前的银信理财合作业务中,所有表外资产在今明两年全部转入表内,并按150%的拨备覆盖率计提拨备。  消息人士还透露表示,“银监会还要求大型银行按11.5%,中小银行按10%的资本充足率计提资本。”此外,银监会文件还指出,信托公司的融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%,比例超标的公司业务将暂停,直至达到规定比例要求。  据了解,从7月初开始,银监会口头通知各地银监局及相关信托公司,暂停一切与银行理财业务对接的银信合作业务。目前银信合作理财产品规模已突破2万亿人民币,而去年9月末规模还不足6000亿元,今年4月末已飙升至1.88万亿元。  近日,央行有关人士也表示,通过银信合作这种方式,银行上半年做了大量的表外业务。与禁止银信合作业务的做法相比,此次消息可视为有限度的放松——银信理财业务可以做,但必须纳入监管,而且有比例限制。

摘要:□中国社会科学院金融研究所博士后流动站 王雪
8月10日银监会出台《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》,要求银行将之前的银信理财合作业务中,所有表外资产在今明两年全部转入表内,并按150%的拨备覆盖率计提拨备,同时要求大型银行按11.5…

* 新规将加速银行资本消耗速度

□中国社会科学院金融研究所博士后流动站 王雪

* 将直接影响银行对应部分的中间业务收入

8月10日银监会出台《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》,要求银行将之前的银信理财合作业务中,所有表外资产在今明两年全部转入表内,并按150%的拨备覆盖率计提拨备,同时要求大型银行按11.5%、中小银行按10%的资本充足率计提资本;信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理,即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%;上述比例已超标的信托公司应立即停止开展业务,直至达到规定比例要求。

* 或挤占下半年信贷额度

此次叫停银信合作主要是为了配合国家信贷调控政策。银行和信托合作,通过信托渠道进入了实体经济的资金增量也不容小视。有数据显示,2009年9月末,银信合作理财产品规模小于6000亿元,今年4月末升至1.88万亿元。1.88万亿的信托资金加上今年的7.5万亿贷款增量,已超过9万亿。通过银信合作发行理财产品,将银行信贷资产由表内转移到表外,以释放更大的放贷空间,此外需要银行表外放贷款的企业往往是超过了银行既有的信贷额度或是信用评级达不到银行正常放贷标准,表外放贷的资产质量是参差不齐的,可以说“表外放贷”的数量和质量问题是此次银信合作被叫停的主要原因。

* 银行再融资或因此提速

澳门新莆京正在官网,笔者个人认为,此次新规出台可能会产生如下影响:

作者 谢衡/赵红梅

影响之一:将大幅压缩新增信贷增长空间,企业融资又失一条途径。从信托资料量上看,约2万亿信贷资金游离于银行信贷规模之外,如果下半年信贷额度(7.5万亿)维持不变,银监会此次要求银行将银信理财资产转入表内,将大大压缩未来新增信贷增长空间,除比较容易贷到款的大企业和部分优质中型企业外,一般性中小企业、受调控的行业(如房地产)融资失去了一条便捷途径,下半年融资会更加困难,民间借贷(尤其是江浙一带的民间借贷)可能再度红火。

北京8月10日电—中国银监会在叫停银信合作产品一个月後再度祭出重拳,不仅要求银行将银信理财资产在今明两年内全部转入表内,还要按150%的拨备覆盖率计提拨备.分析人士认为此举必将加速银行资本消耗速度、提高拨备,并进而影响银行的盈利水平.

影响之二:新银信理财产品规模将大幅缩减,监管新规规定银信理财产品中融资类不得超过30%,这个条款对信托限制颇大,因为大部分银信理财产品都是融资类,而目前融资类占比约64%,如果按照6月末银信理财产品余额2.4万亿来看,那么符合条件后银信理财产品规模将缩减至1.23亿甚至更低,新银信理财产品将大幅减少。

银监会文件指出,信托公司的融资类业务馀额占银信理财合作业务馀额的比例不得高于30%,比例超标的公司业务将暂停,直至达到规定比例要求.此外,文件还规定,投资类银信理财产品不得投资非上市公司股权.

影响之三:存量银信理财转入表内规模较小,实际对资本占用和拨备计提影响不大。

“这个要求会降低银行的资本充足率,因为银行的风险资本有可能增加.同时很可能增加银行的不良贷款率,具体要看这些银信理财产品按五级分类的情况.”国泰君安银行业分析师伍永刚说.

影响之四:银行表外受损、表内受益,综合业绩将小幅下降。银行大规模发行银信合作理财产品赚取手续费,却很少占用资本(通常表外贷款类仅按25%计提风险加权资产)。新规对存量部分影响不大,主要是执行时间较为宽松,而对新增部分影响非常大,等于是叫停。使得银行表外部分中间业务发展受到较大限制,综合业绩将小幅下降,但一定程度有利于控制潜在风险。

接近银监会的业内人士透露,目前银信合作理财产品总规模已突破2万亿人民币,以信托贷款和信贷资产投资类业务为主.这一规模从去年9月末的不足6,000亿元,今年3月末升到1.3万亿元,4月末已飙升至1.88万亿元.

影响之五:信托公司受创程度远高于银行。在银信合作中,除银行纯代销的信托产品外,银行同信托公司的合作多为银行找信托公司“借道”以达成信贷资产走向理财市场的合法合规,信托公司往往在这种合作中只是收取“借道费”,对产品的实质管理极少甚至没有,如出现问题信托公司也基本不承担或极少承担责任。因此理财产品的银信合作使得信托公司比较轻松地获取收入,是信托公司高度青睐的主打业务。新规对新增该类业务形同叫停,大大打压了信托公司的业务空间,对信托公司的打击远超过银行。料将新规之后信托也会出现新的一轮洗牌,将会有一些主要依靠“卖道为生”的实力较差的信托公司被洗出局。

太平洋证券银行业分析师表示,假定2万亿表外银信资产,给50%的风险权重,10%的资本要求就需要1,000亿资本金.而具体增加拨备计提的情况,要视表外贷款五级分类而定.

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今年中国收紧信贷後,不占用贷款额度的信托成为银行规避政策的宠儿,他们通过信托贷款类理财产品,大量发放额度外的”表外贷款”.银信合作理财产品担当起将信贷转出到表外,腾挪信贷空间的重任.其主要投向是从正常渠道难以获得贷款的地方融资平台、基建行业和房地产.

不过,银信合作业务井喷导致的”银行资产表外化潜藏风险”,已被银监会上升为今年银行业应关注的主要风险,与不良贷款双控压力加大、以及房地产行业贷款风险隐患上升看齐.

“由于银行业金融机构对表外资产的风险管理相对表内资产较为薄弱,这些表外业务的风险程度不小.拨进来加强管理对长久是好事.”中国民生银行有关人士说.

而广发证券的银行业分析师认为,实际上最直接影响的是银行对应部分的中间业务收入.而银信产品中信贷类理财产品期限较短,且多是银行质量较好的信贷产品,不良风险较低,因此计提的拨备应不会太高.

**或挤占下半年信贷额度**

中国监管层严控信贷规模,且银行面临资本充足率压力,实体经济的信贷偏紧局面日益严重.此前银信合作理财产品担当起将信贷转出到表外,腾挪信贷空间的重任.

“如果未来信贷额度不放松的话,表外移入表内会挤占信贷额度.”前述广发证券分析师说.

此前一位信托公司的消息人士就表示,银监会叫停银信合作业务,除了防范风险之外,应该还有对信贷调控”对冲”效应的担心.

而银信合作的暂时全面叫停,必将在一定程度上增加对银行体制内贷款的需求.银行业内有关人士就表示,银信合作的全面叫停,年内信贷需求压力或许可控,但明年将会凸显,因很多项目都是短钱长用.

中国今年前六个月新增贷款总量约4.6万亿,比照年初制定的7.5万亿的目标,基本实现了”信贷均衡”.

此前财新网援引消息人士透露,因银信合作叫停而对银行信贷资金形成的需求中,预估工商银行规模最大,建设银行(601939.SS)次之,中国银行(601988.SS)与农业银行(601288.SS)银行规模相当,後三者的总量与工行相当.

有分析师认为,中国宏观政策迟早要放松,目前这种偏紧状态不利于经济的长期健康发展.预计今年下半年流动性是一个”先紧後松”的局面,流动性紧张的局面还会延续一段时间,在四季度前後可能会有一定程度的宽松.

**再融资压力不增但会加速**

银监会周二发布的文件还明确要求,大型银行按11.5%,中小银行按10%的资本充足率计提资本.

分析人士普遍认为,虽然新规会加速银行的资本消耗,但因监管层对银行资本充足率要求并没有改变,故短期内不会增加银行再融资压力,但或会加快再融资的速度.

消息人士此前就对表示,建设银行正争取在今年四季度初完成A+H股配股再融资750亿元人民币的计划,而不会拖延至明年一季度.

经历了去年的天量放贷後,大多数中国的银行都在寻求融资.

分析人士相信,中国银行和工商银行(601398.SS)都会在今年年内完成可转债发行,及A+H的配股再融资计划.

中资银行A股周二全线下跌,其中工行跌1.65%;建行亦跌1.65%;中行跌1.71%;而农行则下跌了1.1%.

–审校 杨淑祯

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