澳门新莆京娱乐网站k绿豆大蒜遭爆炒 大宗市场只是替罪羊?

澳门新莆京娱乐网站k,常清在农业领域并不著名,但他有着“中国期货之父”的美誉。  从运筹帷幄中国期货市场的第一个上市交易合约,到直言郑州商品交易所绿豆期货合约不应该被“贸然”摘牌,再到呼吁政府部委应该为更多农产品小品种期货合约上市创造有利条件,常清表现出了极强的专业性与责任感。  今年以来,绿豆、大蒜、生姜相继遭爆炒,原因何在?在常青看来,打击投机不是解决农产品价格暴涨的关键,小品种农产品能推期货的,就应该推期货。  根源在于供需失衡  《中国经营报》:进入2009年年底以来,长达8个月之久的时间内,大蒜价格都在一路飙涨。对此现象,你如何分析?  常清:大蒜价格一路迭创新高已经成为事实。前段时间,发改委等有关部委围绕大蒜价格为何暴涨事宜,也到我国最大的大蒜产地——山东省金乡市深入调研,结果发现,不能说大蒜价格完全是被人为炒高的,而是大蒜确实在减产,这是不争事实。个人理解,大蒜价格的上涨动力,在于供需失衡。  有消息说,从省区市来看,所有省区市大蒜价格均出现上涨,显然,这一上涨态势是点面开花,而非集中于某一区域。  供需失衡至少说明大蒜供应量的确在锐减,否则即便商贩炒作,抑或有不法投机者借助电子交易盘进行中远期操作,也不会出现如此混乱的局面。  奇怪的是,从现有的调控手段看,有关部委并没有完全正视矛盾的根源何在。相反,包括发改委、商务部等职能部委机构,一度认为是人为炒作导致了目前的局面。我认为,这种认识是错误的,最起码不符合基本面。  《中国经营报》:不单是大蒜,绿豆价格也是涨势凶猛。发改委对吉林玉米批发市场等一些机构处以了最高达100万元的行政罚款。但随后的事实证明,绿豆价格在部分市场受到重罚之后,不降反升,甚至加速上涨。这又说明什么问题?  常清:严厉打击过分投机行为是非常必要的。但从现有的市场调控手段看,打击有关投机者并不是解决蒜价和绿豆价格暴涨的关键。这一点发改委等部委必须拥有清醒的认识。  绿豆价格再次异动的事实,归根结底与此类市场供需失衡有着必然联系。除了小麦、玉米、大豆、稻谷四大主要粮食作物价格之外,我国对绿豆、大蒜等杂粮杂豆和小品种的农产品价格也亟待建立更为完善和健全的价格监控和产能调配机制。  供需失衡的本质是,今年大蒜种得少了,明年绿豆种得少了,这些基本信息最终传导到了市场价格时,就会出现大蒜今天暴涨、绿豆明天暴涨的局面。个人更倾向从标本兼治的角度,通过不断完善小品种农产品之间的价格传导机制,以及如何为此类小品种农产品搭建有效的市场运行的路径,来彻底解决杂粮杂豆价格巨幅震荡的问题。  期货机制仍需引入  《中国经营报》:小麦、玉米、大豆和稻谷四大最主要的粮食作物,目前分别在大连和郑州两家商品交易所实现了期货合约的挂牌上市交易。我们研究发现,这些拥有期货合约的农产品价格,走势非常平稳,几乎没有出现暴涨暴跌。这让我们不得不联想到之前曾经在郑州商品交易所挂牌的绿豆期货,能否谈谈绿豆期货为何目前被摘牌,以及它的得失。  常清:2009年5月,证监会一纸《关于同意中止绿豆期货交易的批复》,为“世界绿豆看中国”的历史画上了句号。该品种是中国第一批上市交易的期货品种,1998~1999年间,因为投机太盛,其交易量一度占据中国期货总交易量的半壁江山。也是在这一时期,因为绿豆期货价格波幅经常达到30%以上,有关监管层和交易所为了控制风险与平抑投机,于1999年年底将绿豆期货交易保证金提高到20%,最终迫使这一品种陷入了“无持仓、无交易、价格长达10年时间不变”的窘境,一直到2009年5月,宣告终止交易。  有趣的是,绿豆期货这厢才中止交易,那厢,绿豆价格就借助大宗商品中远期电子交易盘,数月之间,被炒高了三四倍。这至少说明失去绿豆期货之后,由电子交易盘形成的绿豆价格拥有了市场主导地位。  我认为,如果绿豆期货仍然存在,哪怕它的价格仍然是一动不动,也不会出现如此无法收拾的局面。  《中国经营报》:在小品种农产品的价格发现功能上,期货应该发挥什么样的角色?  常清:由于期货合约通常是远月合约,因此在至少半年时间以上的价格运行周期里,期货价格就会反映出未来一个特定时期内的价格预期。因此个人支持绿豆期货恢复上市交易,这也是帮助期货市场建立长效的价格发现机制的必要一环,非常重要。  我们必须看到,期货拥有非常严谨的标准化仓单制度、交割制度、保证金监控制度和交易所拥有国家信誉担保的国家机器功能,这些优势,显然要比由私人公司发起成立的绝大多数中远期电子交易市场安全许多,其针对农产品的价格发现功能,也不至于出现大规模被人为操纵的可能性。  因此,能上期货的要尽量上期货,不能上期货合约的,也一定要形成规范、有序、公开的批发市场和电子交易市场管理制度,由制度去统筹市场,由市场去发现价格,而非今天打击,明天松绑,后天再打击。

在“蒜你狠,豆你玩”成为流行语之后,大蒜和绿豆的暴涨暴跌,已经不仅仅是事关百姓生活的小事,它正成为国家调研大宗商品中远期电子交易市场的重大命题之一。
究竟是游资炒作还是电子交易市场作祟?针对农产品此起彼伏的非正常价格波动,国家发改委、商务部、国家工商总局等多部委5月底展开专项整治,大蒜、绿豆等农产品价格逐渐恢复平稳。然而,好景不长,大蒜价格从8元跌落到3元仅用了一个月,然后从3元再次强势反扑到5、6元,经历的时间周期则仅为二十天。
“这次启动联合调查的确与前段时间农产品被爆炒有关。大蒜炒完后又炒绿豆,现在听说又在炒大蒜,影响很不好,国家现在对农产品价格查得严,因此国务院便启动了这次联合调查。”一位证监会内部人士如是表示。
“前段时间,发改委派员专门到山东金乡等一些大蒜主产区进行调研,甚至大比例抽查了蒜商的蒜库,结果显示,库里根本没有东西,经销商也的确没有囤积。”在山东省商务厅市场体系建设处副调研员刘述平看来,鸡毛蒜皮虽为小事,但想要真正摸清楚这一产业链条的价格传导机制,绝非查查库存、摸摸数据、访访市场就可以解决。
罚单难抑涨势
“吉林玉米中心批发市场有限公司的老板简直太郁闷了,这家公司他买到手才几个月,就遭遇了价值100万元的巨额罚单。”同为吉林某玉米现货交易商的老刘向《中国经营报》记者透露说,吉林玉米中心批发市场前几个月刚刚易主,估计新进来的老板,堵上了原来老板的“枪眼”。
7月2日,国家发改委等官方调查机构,判定吉林玉米中心批发市场有限公司等百余家经销企业涉嫌捏造散布涨价信息、操纵市场价格的违法行为,被处以最高100万元的罚款。
然而,在政策强压之下,玉米价格并未应声而降。数据显示,从7月2日查处吉林玉米市场开始,大连玉米期货主力合约价格反而从1850上升到了1890元。
“玉米是我国四大主要粮食作物之一,很可能发改委没有想到,大蒜和绿豆等小产品的价格炒作行为,居然最终会传到了玉米价格上。”山东寿光蔬菜产业集团商品交易所总裁姬海荣直言,此类主要粮食作物大幅上涨行为,如果属游资炒作,那么就“太恶劣了,必须予以严厉打击”。
玉米2009年全国总产量高达3150亿斤,按此计算,该品种就像是股票市场上的中国石油,没有相当实力,根本就难以炒动。私募基金经理金涛判断,应该有数百亿元以上资金,参与了玉米的囤积与价格传导式的“接力赛”。
据全国农副产品和农资价格行情系统监测,6月18日以来,国内大蒜价格又现涨势。截至7月4日,全国大蒜价格累计涨幅已超过7%。从省区市情况来看,九成左右省区市的大蒜价格出现上涨,其中宁夏、河北、陕西、天津的涨幅居前,分别为27.4%、27.3%、26.0%、22.5%;甘肃、安徽、河南、山东、
北京的涨幅在15.9%~19.0%之间;其余价格上涨省区市的涨幅均在10%以内。
“我们理解农产品具有一个整体性的价格传导机制,主要是通过土地来传导。”金涛指出,土地作为有限资源,农民种植了大蒜,就无法种植玉米;同理,大蒜与玉米等农作物之间种植面积的此起彼伏,虽然不会改变绝对意义上的玉米价格,但会构成心理层面的影响,进而实现价格上的互相传导。
普洱茶上的投机
7月5日,全国大蒜价格涨幅数据甫一发布的次日,有媒体就爆出了上海大宗农产品交易市场存在价格操纵的事实。
相关报道指出,上海大宗农产品交易市场交易的普洱茶电子合约可能存在价格操纵行为,同时指出,散户在该市场投资普洱茶电子盘时,由于期货与现货价格严重背离,主要是期货价格低于现货价格,导致散户失去正常的判断能力,进而产生巨大亏损。
7月7日,该市场总经理费建向《中国经营报》记者分析称,该交易商总入金2万多元,迄今亏损1万多元,亏损幅度超过50%。但就他的投资轨迹看,短短的
4~5个月时间,炒单数量却高达12000匹,这意味他是一个绝对意义上的投机者。
费建坦陈,对于该名投机性交易商,市场的确自始至终没有向其发出任何风险揭示性的警告。“任何市场都具有投机的一面,但投机必须有度,这位交易商显然投机过头了。”费建如是说。
谈到国家七部委的联合检查,费建认为,包括该市场在内,国内绝大多数农产品交易市场之间,农产品的大品种与小品种之间的确存在价格传导机制,因此这也是有大资金同时沉淀于多个农产品交易市场的根本。
不过,费建称,目前活跃在普洱茶电子盘中的最大交易商的资金,最多不过千万元,而就普洱茶整个盘来看,千万元资金绝对无法构成操纵事实。“我们知道,如果中远期价格与现货价格出现背离,一定说明有人在抛盘,而抛盘者的意图,很可能是为了套期保值,也有可能出于其他目的。”费建认为。
不过,早在2010年3月,《中国经营报》记者就接到消息称,普洱茶电子盘合约期现背离严重,且出现了交易商出金困难等现象。从中远期价格显着低于现货价格的路径看,上海大宗农产品市场出现的问题,与山东日照龙鼎大蒜当时的价格走势相似。
不同的是,龙鼎因此一战巨亏数亿元,而普洱茶电子盘所在市场后期出现了中远期市场价格的快速修复,熨平了期现之间的巨幅贴水。
延伸阅读 龙鼎大蒜事件
从2009年下半年以来,山东龙鼎电子商务股份有限公司在大蒜行情发生巨大变化后,并没有按照规定对空头强制平仓,而是为了维持市场虚假繁荣,借给空头主力侯大伟3000万元资金继续做空。在出现亏损之后,因空头主力出逃,龙鼎盘违规挪用客户保证金参与做空,与交易商“对赌”,造成龙鼎电子盘大蒜与现货价格严重背离,期现价格倒挂又引起多头的逼仓行为。2009年11月合约和2010年3月合约进入交割期后,仍然有巨量未平仓单无法交割,面临多头逼仓的系统性风险,并连续引发了大蒜合约交割违约纠纷。同时,因为上亿元保证金被龙鼎盘挪用亏空,无法正常出金,引起市场恐慌。

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